Cisco가 AI 주문 규모를 90억 달러로 상향 조정했으며, 주가는 124.62달러 추세선 돌파를 시도하고 있다.
Cisco Systems(CSCO)는 오늘 장 마감 후 2026 회계연도 4분기 실적을 발표합니다. 이 주식은 핵심 지지 구간인 119.65달러를 방어해 왔으며, 현재 124.62달러의 추세선 저항을 테스트하고 있습니다. 일봉 기준으로 124.62달러를 상회하여 마감하면 상승 돌파가 나타날 가능성이 크며, 다음 목표 지점은 129.75달러입니다. 손실 위험은 지지가격인 119.65달러 쪽으로 이동합니다. RSI가 63을 기록하고 있어, 이 주식은 상승세를 이어갈 가능성이 높아 보입니다.
펀더멘털 측면에서 이 주식은 매우 강해 보입니다. Cisco는 연간 약 50억 달러 규모의 AI 하이퍼스케일러 주문을 예상하고 있으며, 3분기 매출 158억 달러(전년 대비 12% 증가)를 보고했습니다. 또한 현재 AI 데이터센터, 기업 캠퍼스 네트워크, 보안 등 세 가지 성장 사이클이 동시에 진행 중이라고 밝혔고, 이는 이 주식에 유리한 위치를 제공합니다. 그럼에도 회사는 실행력을 입증해야 합니다. Cisco가 66%의 마진을 유지하고 2027 회계연도에도 모멘텀을 이어간다면, 124.62달러 상회 돌파는 주가를 129.75달러까지 끌어올릴 수 있습니다.
**AI 서사: 90억 달러 주문이 보여주는 실질적이고 지속적인 수요**
Cisco의 2026 회계연도 AI 인프라 주문 기대치는 처음에 50억 달러였습니다. 3분기 말까지 회사는 이미 53억 달러의 주문을 확보했으며, 이에 경영진은 주문 기대치를 전례 없는 90억 달러로 상향 조정했습니다. 이는 원래 수치보다 80% 증가한 것입니다. 이는 AI 네트워킹 수요가 가속화되고 있음을 시사합니다.
90억 달러 주문 목표는 대규모 파이프라인을 확보하고 있음을 의미합니다. 이 주문들은 투기적인 것이 아니라 AWS, Google Cloud, Meta, Microsoft 및 기타 하이퍼스케일러가 AI 데이터센터를 확장하기 위해 체결한 계약입니다. Cisco의 기회는 AI 가속기 가장자리에 네트워킹 인프라를 제공하는 데 있으며, 여기에는 GPU, CPU, 메모리 클러스터 간 고속 상호연결을 가능하게 하는 스위칭, 라우팅, 광학 장비 및 칩셋이 포함됩니다.
**동시에 진행되는 세 가지 성장 사이클**
예상되는 하이퍼스케일러의 AI 지출 외에도 Cisco는 두 가지 추가 수요 사이클을 경험하고 있습니다. 첫 번째는 캠퍼스 네트워킹입니다. 기업들이 Wi-Fi를 업그레이드하고, Wi-Fi 7을 도입하며, AI 애플리케이션을 통합하면서 다년간의 교체 주기를 시작하고 있습니다. Cisco는 3분기 캠퍼스 주문이 전년 대비 25% 이상 증가했다고 보고했습니다. 세 번째 사이클은 보안입니다. 자율 에이전트를 도입하는 조직은 신원 관리, 네트워크 가시성, 향상된 위협 탐지가 필요하게 됩니다. Cisco의 보안 매출은 우려 사항인 보합세를 보이고 있지만, CrowdStrike와 같은 순수 보안 경쟁사들은 두 자릿수 성장을 이어가고 있습니다.
**3분기 실적과 4분기 전망**
Cisco는 2026 회계연도 3분기에 158억 달러의 매출 이정표를 달성했으며, 이는 전년 대비 12% 증가한 것입니다. Cisco 제품 주문은 35% 증가했고, 네트워킹 주문은 50%, 데이터센터 스위칭 주문은 40% 증가했습니다. 반도체 시스템 사업부는 59억 7천만 달러 성장했으며 영업이익률은 35.1%였습니다. 응용 글로벌 서비스는 16억 7천만 달러 성장했으며 영업이익률은 29.2%였습니다. 분기 배당금은 15% 인상되어 주당 0.53달러가 되었습니다.
4분기에 대해 현재 컨센서스는 매출 167억 달러에서 169억 달러, 조정 주당순이익(EPS) 1.16달러에서 1.18달러, 조정 매출총이익률 65.5%에서 66.5%를 예상합니다. 경영진은 2026 회계연도 조정 영업이익률이 34%에서 35% 범위에 있을 것으로 예상합니다. 이러한 목표를 달성한다면 AI, 캠퍼스, 보안 사이클 전반에 걸친 강한 모멘텀을 뒷받침할 것입니다.
**변수: 보안 및 옵서버빌리티는 여전히 보합세**
Cisco 포트폴리오의 모든 영역이 좋은 성과를 내고 있는 것은 아닙니다. 3분기에 보안 제품 매출은 전년 대비 보합세였으며, 옵서버빌리티 영역은 겨우 3% 성장했습니다. 보안 AI는 큰 시장 기회를 만들어야 하지만, Cisco의 보안 제품 매출은 정체된 반면 CrowdStrike와 같은 경쟁사들은 두 자릿수 성장을 이어가고 있습니다. 영업현금흐름은 흑자를 유지하고 있으며, NeuralFabric과 EzDubs 같은 인수도 완료되었지만, 투자자들은 아직 이러한 요인들이 매출 가속화로 이어지는 것을 확인하지 못했습니다.
**Cisco 기술적 상황: 124.62달러 추세선 돌파 접근**
Cisco는 일봉 차트에서 주가가 123.88달러로 124.62달러에 접근하고 있어 중대한 기술적 변곡점에 직면해 있습니다. 이 주식은 119.65달러의 핵심 지지선에서 성공적으로 반등했으며, 그 결과 점진적으로 높은 저점을 형성하고 있습니다. 124.62달러를 상향 돌파하면 중요한 돌파가 되며, 이전 주요 스윙 고점이자 저항선인 129.75달러가 다음 초점이 됩니다.
현재의 가격 움직임과 구도를 고려하면 돌파 가능성이 높아 보입니다. RSI는 중립 구간에 머물러 있으면서도 약 63 수준의 합법적인 상승 추세를 형성했습니다. Cisco는 또한 114.85달러와 107.21달러의 이동평균선을 크게 웃돌며 거래되고 있어 추가적인 지지를 제공합니다.
*CSCO 주가 차트 - 출처: TradingView*
상승론자들에게 124.62달러는 여전히 돌파해야 할 다음 주요 저항선입니다. 저항선이 돌파되면 119.65달러까지의 되돌림이 반전 지점으로 작용할 수 있어 현재 구도를 더욱 강화할 것입니다. 그 아래로는 116.26달러와 114.85달러에 주요 지지 수준이 있습니다.
**핵심 가격대 (8월 12일, 오늘 밤 실적 발표)**
- 핵심 돌파 레벨: 124.62달러 (하락 추세선 및 수평 저항선)
- 돌파 유지 시 확장 목표: 129.75달러 (이전 주요 스윙 고점)
- 핵심 피벗 지지: 119.65달러 (반복적으로 방어된 구간)
- 2차 지지: 116.26달러 및 114.85달러 (이동평균 밀집 구간)
- 더 깊은 지지: 111.70달러
- 현재 주가: 123.88달러 (돌파선 아래, 저항 테스트 중)
- RSI: 63 (강한 모멘텀, 상승 여력 존재)
- 50 EMA: 114.85달러 (상승 중, 구조 지지)
- 100 EMA: 107.21달러 (상승 중, 구조 지지)
**오늘 밤 Q4 실적 발표(8월 12일 장 마감 후)에서 주목할 점**
핵심 질문:
- Cisco Systems가 167억 달러에서 169억 달러 범위의 매출을 보고할까?
- 조정 주당순이익이 1.16달러에서 1.18달러 범위에 들어올까?
- 2026 회계연도 AI 주문 확보가 90억 달러 목표로 향할까?
- 매출총이익률이 65.5%에서 66.5% 범위를 유지했을까?
- 2027 회계연도 매출 범위는 어떻게 될까?
- 보안 및 옵서버빌리티 개선이 마침내 이루어졌을까?
- 2027 회계연도까지 AI 및 캠퍼스 사이클의 지속 가능성에 대한 경영진의 코멘트는 무엇이었을까?
Cisco가 매출 및 이익 목표를 달성하거나 상회하고, 90억 달러 AI 주문 목표를 충족하며, 2027 회계연도 전망이 견조하게 유지되면서 매출총이익률을 66%로 지킨다면, 주가는 124.62달러에서 출발해 129.75달러를 향해 급등할 수 있습니다. 보안이 계속 실적의 발목을 잡으며 목표 중 어느 하나라도 미달하면, 119.65달러에서의 횡보 조정이 예상됩니다.
**결론**
Cisco는 탄탄한 펀더멘털을 갖추고 있습니다. AI 주문은 50억 달러에서 90억 달러로 증가했고, 3분기 매출은 전년 대비 12% 늘었으며, 회사는 하이퍼스케일러 AI, 캠퍼스 교체, 보안 진화라는 세 가지 동시 순환 추세와 함께 장비 성장률 30% 이상을 시사했습니다. 3분기 제품 주문은 35%, 네트워킹 주문은 50% 증가했습니다.
기술적 관점에서 CSCO는 이전 저항이었던 124.62달러 수준에 접근하고 있으며, 현재 지지선인 119.65달러 위에서 거래되고 있습니다. RSI 63은 중립 구간에 있어 CSCO가 상승 움직임을 확장할 여지를 남겨둡니다. 일봉 기준 124.62달러 상회 마감은 CSCO가 129.75달러를 향해 랠리할 수 있게 합니다. 투자자들은 또한 실적 발표 이후 갭 발생 가능성을 주시하고 124.62달러 상향 돌파를 확인해야 합니다. 실적 상회와 강력한 2027 회계연도 가이던스는 CSCO를 130달러로 이끌 수 있습니다. 실적 발표 후 124.62달러가 돌파되어 유지된다면 상승 시나리오가 형성될 것입니다.
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