Fitch has assigned expected ratings to Switch's asset-backed securitization of data center revenue, enabling the company to refinance and expand through capital markets.

Switch ABS Issuer, LLC와 Switch ABS Co-Issuer, LLC는 기존 마스터 신탁에 따라 새로운 담보부 데이터센터 수익 기한부 어음 발행을 진행 중입니다. 본 발행물은 Series 2026-2 및 2026-3으로 구성되며, 5개 시장에 걸친 13개의 엔터프라이즈 코로케이션 데이터센터 포트폴리오를 포함하며, 어음 잔액은 가격 책정 시점에 확정될 예정입니다.

Fitch Ratings는 Series 2026-2 Class A-2-III 및 Series 2026-3 Class A-2-III 어음에 A(EXP)sf의 예상 신용등급을 부여했으며, 각 시리즈는 총 $226.785 백만 달러로 예상됩니다. Series 2026-2 Class A-2-I 및 Series 2026-3 Class A-2-I 어음은 NR(EXP)sf로 표시되며 신용등급이 부여될 것으로 예상되지 않습니다. A-2-I 어음은 두 시리즈 전체에 걸쳐 총 $613.215 백만 달러로 예상됩니다. 모든 종류는 Rule 144A 하에서 판매될 것으로 예상됩니다.

본 거래는 5개 시장에 걸친 13개의 엔터프라이즈 코로케이션 데이터센터 포트폴리오를 증권화하며, 약 250.5메가와트의 임차 용량과 4,447,421제곱피트를 보유하고 있으며, 본 발행물과 함께 편입되는 2개의 자산을 포함합니다. 어음은 소구권이 제한된 채무로 구성되며, 자산 보유 실체의 부동산 권익에 대한 제1순위 저당권과 관련 동산, 건축 부속물 및 적립금 또는 에스크로 계정에 대한 완전한 담보권에 의해 담보됩니다.

본 거래는 Series 2024-1, 2024-2, 2025-1, 2025-2 및 2026-1 시리즈에 이은 지속적인 증권화 프로그램의 일부입니다. 이는 데이터센터 인프라 부문의 자금 조달 옵션을 추가하며, 사업자들은 대규모 부동산 포트폴리오 자금 조달에 자산 기반 구조를 계속 사용합니다. 담보 패키지와 확립된 마스터 신탁 프레임워크는 장기 디지털 인프라 수요와 연계된 시장에서 신용 프로필을 정의하는 데 도움이 됩니다.

별도로, 멕시코 기반의 Kio Data Centers는 예정된 $450 백만 달러 선순위 어음 발행에 대해 Fitch로부터 처음으로 BB 발행사 신용등급을 받았으며, 이는 구매 또는 지불 계약, 다양한 테넌트 베이스 및 강력한 마진을 반영합니다. Fitch의 안정적인 전망은 유동성과 재무 유연성을 강화하는 발행 후 확장 계획으로 뒷받침되며, 실행 위험은 앵커 계약에 연계된 자본 지출로 완화됩니다.