아시아 기술주 하락세가 심화됐다. CXMT의 반도체 기술 진전이 삼성전자와 SK하이닉스 주가를 압박했다.

아시아 증시는 화요일 월가에서 번진 반도체 株 매도세가 심화되면서 급락했다. 중국 메모리 반도체 업체의 새로운 기술 진전 소식은 경쟁 심화에 대한 우려와 인공지능(AI) 투자의 수익 지속성에 대한 의구심을 더욱 키웠다.

MSCI 아시아태평양 지수는 한때 2%까지 하락해, 이 지역 벤치마크가 8월 이후 가장 약한 종가를 기록할 상황에 놓였다. 피해는 서울에서 가장 컸다. KOSPI는 7.2% 폭락한 5,923.37로 마감했으며, 이는 7월 이후 최저 수준이다. 일본의 닛케이 225는 긴 연휴를 마치고 거래가 재개되면서 2.7% 하락한 67,200.5를 기록했다.

이번 급락은 미국 기술주의 가파른 조정에 뒤따른 것이다. 필라델피아 반도체 지수는 2.7% 떨어져 9월 중순 이후 최저 수준으로 주저앉았고, 나스닥 종합지수는 0.5% 하락했다. 나스닥 100 선물은 아시아 장중 0.8% 더 밀렸으며, S&P 500 선물은 0.2% 하락했다.

한국 메모리 반도체 제조사들이 매도세의 가장 큰 타격을 받았다. SK하이닉스는 초반 거래에서 한때 8.9% 하락했고, 삼성전자는 8%, LG이노텍은 8.9% 떨어졌다. 이번 하락은 중국 CXMT가 고밀도 4F² D램 설계를 진전시키고 있으며, 차세대 서버용 메모리 제품을 연말 출시 목표로 삼고 있다는 보도 이후 나왔다. 이 소식은 기존 업체들에 대한 경쟁 압박을 키운다. CXMT 주가는 2.4% 하락했다.

약세는 지역 기술 공급망 전반으로 번졌다. TSMC는 1.6% 떨어졌고, 폭스콘은 2.1%, 라르간 프리시전은 0.6% 밀렸다. 일본에서는 키옥시아가 12.4% 급락했고, TDK는 6.2%, 무라타제작소는 6.9% 하락했다.

미국 상장 메모리 종목들은 월요일에 이미 방향을 시사한 바 있다. 샌디스크는 6% 떨어졌고, 마이크론 테크놀로지는 3.9% 하락했다. 메타 플랫폼스는 추세와 달리 자체 AI 모델 'Muse Wonder'를 공개한 뒤 3% 넘게 올랐다.

AI 관련 투자에 대한 투자자들의 불안은 몇 주째 쌓여 왔다. 월요일에는 브로드컴의 혹 탄 최고경영자가 경고를 더했다. 그는 AI 붐에 참여한 일부 투자자들이 관련 사업이나 기술을 충분히 이해하지 못한 채 포지션을 잡고 있다고 지적했다. 일부 투자자들은 자신들이 무엇에 베팅하고 있는지 거의 알지 못한다고 말했다.

지난주에는 억만장자 레이 달리오가 AI를 "고전적인 버블"로 규정하며 파열 직전에 있다고 말했다. 그는 금리 상승과 자산을 현금으로 전환해야 할 필요성을 근거로 들었다. 이런 경고들은 S&P 500 지수가 2022년 저점보다 약 120% 높은 수준에서 거래되는 가운데 나왔다. 4년째 이어진 강세장이 과도한 밸류에이션을 따라잡을 실적에 점점 더 의존하게 되었다는 의미다.

페퍼스톤의 리서치 책임자 크리스 웨스턴은 "AI 관련 주식 전반의 매도 압력은 여전히 시장의 핵심 특징"이라고 적었다. 그는 "반도체 株들이 최근의 거래 범위를 하향 이탈했다"고 덧붙였다.

투자 전략가이자 플로드라인스 리서치의 창립자인 안나 우는 반도체 업종이 강한 상승 이후 실망의 기미에 특히 민감해졌다고 말했다. 14개 주요 AI 기업의 올해 실적 발표 42건 중 23건은 예상치를 웃돌았지만 시장의 긍정적 반응을 얻지 못했다. 최근 실적 시즌에서는 예상치를 상회한 14개 기업 중 6곳이 여전히 매도되거나 무시당했으며, 이는 처음 두 시즌의 각각 7곳, 10곳과 비교된다.

중동 긴장 고조 속에 유가는 하락했지만 여전히 높은 수준을 유지했다. 브렌트유는 약 1.1% 떨어진 배럴당 105.50달러 부근으로 밀리며 최근 상승분을 일부 반납했지만 2주래 고점 부근을 유지했다. 시장은 후티 반군의 사우디아라비아 공격과 러시아산 디젤 공급 확대 가능성을 저울질했다. 이란이 지원하는 후티 반군은 주말 리야드의 주요 공항을 타격했고, 이로 인해 전면적 분쟁에 대한 우려가 커졌다. 한편 러시아-우크라이나 에너지 휴전 주장은 확인되지 않은 상태다.

달러는 대체로 보합세를 유지하며 전날 상승분을 지켰다. 전날 블룸버그 달러 강도 지표는 2025년 5월 중순 이후 최고 수준으로 올랐다.

이제 관심은 미국 실적 시즌으로 쏠린다. 본격적인 실적 발표는 화요일 골드만삭스, JP모건체이스, 씨티그룹, 웰스파고의 발표와 함께 시작된다. 뱅크오브아메리카와 모건스탠리는 수요일에 이어서 발표한다. 블룸버그 인텔리전스가 집계한 데이터에 따르면, S&P 500 기업들의 3분기 순이익은 전년 대비 25% 증가할 것으로 전망된다.

투자자들은 이번 주 수요일 발표 예정인 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서에도 대비하고 있다. 생산자물가와 소매판매가 그 뒤를 잇는다. 인플레이션이 예상보다 높게 나오면 연준의 긴축 정책 기대가 되살아나고 장기 금리에 대한 압박이 다시 커질 수 있다.

클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 해크는 더 작고 더 빈번한 정책 조정이 인플레이션 기대를 안정적으로 유지하는 데 도움이 될 수 있다고 말했다. 다만 10월에 추가 금리 인상을 지지하는 데는 이르지 않았다.

글레드메데의 투자전략 및 리서치 총괄 제이슨 프라이드는 "이번 주 CPI 보고서는 10월 FOMC 회의 전에 연준이 받아볼 가장 중요한 데이터 발표일 가능성이 크다"고 적었다. 그는 "예상보다 강한 물가 지표가 나오지 않는 한, 연준은 다음 금리 인상에 신중한 접근을 취할 가능성이 크다"고 덧붙였다.

아시아에서는 인도 루피화도 주목받는다. 인도 중앙은행은 10여 년 만에 가장 공격적인 통화 방어에 나서며, 달러당 97루피 아래로 통화 가치가 떨어지지 않도록 모든 수단을 동원할 준비가 되어 있음을 시사했다.

일본의 생산자물가 상승률은 8월 7.6%에서 9월 6.8%로 둔화되어 예상치를 밑돌았다. 다만 통화 약세와 원자재 가격 상승에 따라 엔화 기준 수입물가가 24.5% 급등하면서, 10월 29~30일 열리는 일본은행 회의에서 긴축 압박이 이어질 수 있다.

화요일 공개된 호주준비은행(RBA) 9월 의사록에 따르면, 위원들은 기준금리를 25bp 인상해 4.60%로 올리는 데 만장일치로 동의했다. 이번 결정은 생산 증가 둔화와 가계 지출 약화에도 불구하고 에너지 가격, AI 관련 수요, 공급 능력 제약에 의해 주도되었다.

반도체 업종에 대한 불안, 높은 유가, 그리고 빽빽한 중앙은행 및 실적 일정이 맞물리면서, 아시아 시장은 기술주 중심 벤치마크를 끌어올려 온 밸류에이션을 투자자들이 재평가하는 가운데 변동성이 큰 시기를 맞이하고 있다.