Micron이 다년 계약을 통해 주요 고객들과 역사적으로 높은 HBM (고대역폭 메모리) 가격을 고정했습니다.

메모리 칩 제조업체 Micron이 16개의 "전략 고객 계약(SCA)"을 통해 향후 5년간 제품의 사상 최고 수준의 가격책정을 확보했습니다. 계약에는 CEO Sanjay Mehrotra가 "Micron을 위한 매우 견고한 총이익률을 보장하며, 과거 어느 분기의 최고 수준보다도 훨씬 높은 수준"이라고 설명한 최저가격 보장이 포함되어 있습니다.

대부분의 SCA는 2026-2030년을 대상으로 하며, 고객들이 최저가와 최고가 구간 내에서 지정된 수량의 제품을 구매하도록 약정합니다. 최저가는 Micron의 높은 마진율을 보장하고, 최고가는 고객들을 추가 가격 인상으로부터 보호합니다.

Mehrotra는 높은 마진율에도 불구하고 이러한 계약의 매력을 설명했습니다: "우리 고객들은 메모리 및 스토리지의 공급 부족이 개선되는 데 상당한 시간이 걸릴 것으로 인식하고 있습니다. 2028년에 업계 공급이 점진적으로 개선될 것으로 예상하지만, 현재로서는 메모리 공급이 증가하는 수요를 따라잡을 수 있는 시점이 명확하지 않습니다."

그는 메모리 복잡성 증가로 인해 건설 기간이 연장되므로 야심 찬 파브 건설 노력도 제한적인 완화만을 제공한다고 지적했습니다. 새로운 시설이 가동될 때, 용량은 AI에 필요한 고대역폭 메모리와 기존 NAND 및 DRAM 제품에 대한 동시 수요를 충족하기에 충분하지 않습니다.

"공급은 우리의 포괄적인 공급 증대 노력에도 불구하고 구조적으로 성장에 제약이 있으며 업계 수요를 충족할 능력이 부족합니다"라고 Mehrotra는 말했습니다.

SCA는 Micron 매출의 40%를 차지할 것이며, 나머지 재고에 대해서는 가격 협상의 자유도를 남깁니다.

Micron은 2026년 DRAM 생산 성장이 "20%대 중반" 범위에서 이루어질 것으로 예상하며, 이는 이전 지침을 약간 상회합니다. SCA는 선금 고객 결제를 포함하며, 이는 파브 확장 자금 조달에 도움이 될 것입니다.

회사는 Q3 매출 415억 달러(5분기 연속 기록경신, 전년 동기 대비 346% 증가)를 기록했다고 보고했습니다. DRAM 매출만 313억 달러에 달했으며 전년 동기 대비 343% 증가했고, NAND 매출은 361% 증가하여 99억 달러에 달했습니다. 순이익은 289억 달러에 달했으며 통합 총이익률은 84.9%입니다.

Q4의 경우, Micron은 매출 500억 달러, 총이익률 약 86%를 지침으로 제시했습니다. 경영진들은 메모리의 증가된 복잡성이 향후 제품에서 더욱 높은 비용을 요구할 것으로 전망했습니다.

IT 전문가들은 제약된 메모리 가용성에 맞춰 워크로드를 최적화해야 하는 압박을 받을 것입니다. Mehrotra는 2026년 동안 일반 서버 판매가 10%대 중반 범위로 성장할 것으로 예상했지만, "매우 타이트한 메모리 할당 속에서 단위 출하를 극대화하는 데 집중함에 따라 평균 서버 DRAM 함량 성장이 적당히 감소할" 것으로 예상했습니다.

투자자들은 긍정적으로 반응했으며, Micron의 주가는 애프터아워스 거래에서 15% 상승했습니다.