Micron이 HBM4 수익이 10억 달러를 초과하고 이익이 15배 급증했다고 보고하며, AI 메모리 인프라에 대한 기록적 수요와 마진을 입증합니다.

AI 붐에 힘입어 Micron은 회계연도 2026년 3분기에 놀라운 실적을 기록했으며, 매출이 분기 대비 74% 급증했고 이익은 전 분기에서 2배 이상 증가했습니다. 총이익률은 사상 최고인 84.9%로 상승했으며, 이는 회사의 81% 전망을 훨씬 상회했고 전 분기의 74.9%에서 크게 개선되었습니다.

견실한 실적은 Wall Street의 예상을 충분히 상회했습니다. Micron은 회계연도 3분기 매출이 $41.46 billion으로 컨센서스 추정치 $35.85 billion을 크게 초과했습니다. 순이익은 $28.24 billion, 즉 주당 $24.46으로 급증했으며, 1년 전의 $1.89 billion 또는 주당 $1.68과 비교하면 분기 순이익이 약 15배 증가한 것입니다. 조정 이익은 주당 $25.11에 달해 분석가들의 예상 주당 $20.78을 크게 초과했습니다.

Micron은 4분기에 대해 긍정적인 전망을 제시했으며, 매출을 약 $50 billion(±$1 billion)으로 예상하고 있으며, 이는 $43.58 billion 컨센서스 추정치를 크게 상회합니다.

이 강세 추세는 TrendForce의 최신 평가와 일치합니다. AI 개발이 대규모 모델 훈련에서 추론 중심의 Agentic AI 애플리케이션으로 전환되면서 메모리 수요가 구조적으로 확대되고 있습니다. TrendForce는 글로벌 메모리 시장 전망을 크게 상향 조정했으며, 2026년 추정치를 $551.6 billion에서 $889.3 billion으로 증가시켰습니다. 모멘텀은 2027년으로 가속화될 것으로 예상되며, TrendForce는 2027년 전망을 $842.7 billion에서 $1.28 trillion 이상으로 상향 조정했으며, 이는 연간 약 44% 성장을 의미합니다.

특히 Micron의 HBM4 수익이 $1 billion을 초과했으며, 이는 Samsung이 이 이정표에 먼저 도달한 선제 우위를 뒤따랐습니다. 경영진에 따르면 회사의 HBM4 12-high는 HBM3E 12-high보다 거의 2배 빠른 속도로 증가했습니다.

업계 전반에 걸친 적극적인 용량 확충에도 불구하고, 공급 제약은 향후 수년간 핵심 테마로 남을 것으로 예상됩니다. CEO Sanjay Mehrotra는 시장의 긴축이 2027년 이후에도 지속될 가능성이 높다고 지적했습니다. 산업 생산량이 2028년에 점진적으로 개선될 수 있지만, 메모리 공급이 수요를 완전히 따라잡을 시기에 대한 명확한 지표는 아직 없습니다.

이러한 배경 속에서 Micron은 수요 가시성을 확보하고 향후 확장을 지원하기 위해 장기 계약에 점점 더 의존하고 있습니다. 회사는 16개의 장기 고객 계약과 관련된 약 $22 billion의 재정적 약정을 기대하고 있습니다. Mehrotra는 전략적 고객 계약이 완전히 시행되면 Micron의 총 매출의 약 절반 이상을 차지할 것으로 예상된다고 언급했습니다.

고객 약정이 계속 증가하면서 Micron은 새로운 생산 능력에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 4분기 자본 지출은 약 $10 billion에 도달할 것으로 예상되며, 이는 분석가들의 예상 $8.89 billion을 초과하며 지속적인 AI 주도 메모리 수요를 충족하려는 회사의 의지를 강조합니다.