엔비디아는 중국으로의 고급 AI 칩 수출을 둘러싼 미국 정부의 새로운 규제 압력에 직면해 있다.

Nvidia는 미국 상무부 관계자들이 중국 인공지능 회사들이 해외 데이터센터를 통해 반도체 제조업체의 첨단 프로세서에 접근하는 방식을 조사하면서 규제 조사에 직면하고 있습니다. 이 조사는 워싱턴의 칩 수출 제한에서 중대한 허점을 막을 수 있으며, Nvidia의 중국 AI 수요에 대한 간접 노출을 제한할 수 있지만, 글로벌 데이터센터 지출은 여전히 매우 강세를 유지하고 있습니다.

물리적 칩 밀수와 달리 이 문제는 프로세서를 자유롭게 판매할 수 있는 국가의 중국 외 지역에 위치한 Nvidia 기반 컴퓨팅 용량을 중국 AI 개발자들이 합법적으로 임차하는 것과 관련됩니다. 이러한 구조는 규제 당국의 단속을 상당히 더 복잡하게 만듭니다.

이에 대응하여 Nvidia는 이미 자체 통제를 강화했습니다. 이 회사는 더 엄격한 선별 요구사항을 도입한 후 승인된 아시아 AI 칩 구매자 목록을 절반 이상 줄였습니다. 이 회사는 싱가포르, 말레이시아, 일본 전역에 걸쳐 점검과 실사를 증가시켰으며, 고객 계약 검토와 데이터센터 운영 확인을 포함합니다.

Nvidia의 핵심 사업은 규제 역풍에도 불구하고 계속 가속화되고 있습니다. 재정 1분기에 수익이 81.6억 달러로 85% 급증했으며, 데이터센터 수익은 75.2억 달러로 92% 급증했습니다. 이 회사는 2분기 수익을 약 91억 달러로 전망했으며, 이 전망은 중국으로부터의 데이터센터 컴퓨팅 수익이 없을 것을 명시적으로 가정합니다.

광범위한 규제 위험은 워싱턴이 수출 제한을 물리적 칩 출하를 넘어 해외 클라우드 컴퓨팅 접근을 포함하도록 확대할지 여부에 중심을 두고 있습니다. 이러한 제한은 Nvidia와 그 데이터센터 고객들의 규정 준수 비용을 증가시킬 수 있으며 중국 개발자들이 Nvidia 하드웨어에 접근할 수 있는 또 다른 채널을 차단할 수 있습니다. 지속되는 글로벌 AI 인프라 지출이 잃어버린 중국 수요를 상쇄할 수 있지만, 확대된 제한은 지정학적 제약이 Nvidia의 성장 궤적에 여전히 의미 있는 한계로 남아 있음을 보여줄 것입니다. 시장은 데이터센터 성장, 중국 전략, 총 마진, 그리고 고객 선별이 국제 수요에 미치는 영향에 대한 논평을 위해 회사의 8월 26일 수익 보고서에 주목할 것입니다.