ByteDance, 맞춤형 AI 가속기 개발; 클라우드 운영자들의 수직 칩 설계 추진으로 반도체 공급자 주가 급락
Qualcomm 주식은 화요일 오전 거래에서 $201까지 8% 하락했으며, ByteDance가 Qualcomm에 직접 영향을 미치고 업계 전반의 맞춤형 AI 실리콘 구도를 재편하는 맞춤형 AI 실리콘 거래를 추진한다는 소식에 따라 Marvell Technology 주식은 $260까지 10% 하락했습니다. 이러한 매도 움직임은 ByteDance 파트너십이 Qualcomm에 제공할 수 있는 전략적 상승세를 고려할 때 역설적으로 보이지만, 맞춤형 실리콘 관련 기업들에 대한 업계 전반의 압박이 이러한 움직임을 증폭시키고 Marvell 주식까지 함께 끌어내리고 있습니다. ByteDance와의 이 파트너십은 Qualcomm의 사업 범위를 스마트폰을 넘어 데이터센터 AI 실리콘으로 확대시키며, CEO Cristiano Amon이 2026 회계연도 2분기 콜에서 "우리는 데이터센터 진출에 동등하게 기대하고 있으며, 주요 하이퍼스케일러의 맞춤형 실리콘 계약이 올해 말 초기 출하를 위해 추진 중입니다"라고 한 발언과 일치합니다.
Qualcomm의 이야기는 이제 스마트폰을 넘어 데이터센터로 확대됩니다. 2026 회계연도 2분기 핸드셋 매출은 전년 동기 대비 13% 감소한 $6.02 billion이었던 반면, 자동차 사업은 전년 동기 대비 38% 증가한 사상 최고인 $1.33 billion에 도달했습니다. 데이터센터 실리콘으로의 사업 다각화는 Apple의 자체 모뎀 개발 야심이 장기적인 우려로 남아 있는 스마트폰 부문의 집중도를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 투자자들은 중국 고객과 연계된 첨단 AI 칩에 대한 수출 규제 위험, 그리고 맞춤형 실리콘 시장에서의 마진율 및 경쟁력 우려 등 Qualcomm 주식에 영향을 미치는 여러 상충 요인들을 저울질하고 있는 것으로 보입니다. QCOM 주식은 연초 대비 18% 상승했으며, 6월 24일의 Investor Day에서 회사는 데이터센터 및 Physical AI 로드맵을 자세히 설명할 예정이고, 현재 포워드 P/E 배수 20배, 애널리스트 컨센서스 목표가 $180.48 근처에서 거래 중입니다.
Marvell Technology는 맞춤형 AI ASIC 테마의 중심에 있으며, 하이퍼스케일러 또는 대형 고객의 수직 통합 신호가 나타날 때마다 주가 압박을 받습니다. Marvell은 2027 회계연도 1분기에 $2.42 billion의 매출을 보고했으며, 전년 동기 대비 28% 증가했고, CEO Matt Murphy는 데이터센터 사업을 "불타고 있다"고 표현했으며 2027 회계연도 2분기 매출 약 $2.7 billion을 가이던스했고, 맞춤형 실리콘은 2029 회계연도까지 $10 billion을 초과할 것으로 예상됩니다. 회사의 데이터센터 부문은 2027 회계연도 1분기에 $1.83 billion의 매출을 생성했으며, 이는 전체 매출의 76%을 차지했고, Celestial AI 및 XConn Technologies 인수를 통해 포토닉 패브릭과 칩릿 연결성으로 사업을 확장했습니다.
MRVL 주식은 연초 대비 210% 급등했으며, NVIDIA CEO Jensen Huang이 공개적으로 Marvell Technology를 "다음 조 달러 회사"라고 부르고 Marvell이 6월 22일부터 S&P 500에 편입될 것이라는 발표에 의해 상승했습니다. 맞춤형 실리콘 거래가 기술 업계에서 가장 혼잡한 포지셔닝 중 하나였기 때문에, 이러한 급등으로 Marvell Technology 주식은 펀더멘털만으로 설명할 수 있는 것 이상으로 부정적인 맞춤형 실리콘 뉴스에 더욱 민감해졌습니다. 강세 관점은 Qualcomm이 지속 가능한 데이터센터 사업을 구축하고 Marvell이 Amazon의 Trainium 및 Microsoft의 Maia 프로그램으로 맞춤형 실리콘 리더십을 확장할 것이라는 점에 기반하는 반면, 약세 관점은 지정학적 위험, 고객의 자체 칩 개발, 그리고 높은 밸류에이션에 초점을 맞추고 있으며, Marvell Technology 주식은 현재 포워드 P/E 배수 65배에서 거래되고 있습니다.