CoreWeave가 Nvidia의 지원과 전략적 중요성에도 불구하고 투자자의 신중한 태도 속에서 미국 IPO 가격 책정 및 규모를 축소합니다.

엔비디아(Nvidia)의 지원을 받는 선도적인 AI 클라우드 인프라 제공업체 코어웨이브(CoreWeave)는 미국 IPO 규모를 대폭 축소했다. 동사는 공모 규모를 23.5% 줄여, 주당 40달러에 3,750만 주를 매각하여 총 15억 달러를 조달하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 초기 제시된 47~55달러 범위보다 훨씬 낮은 수준이다. 엔비디아는 이 IPO를 견인하기 위해 2억 5,000만 달러를 투자하기로 약속했다.

수정된 가치는 코어웨이브의 완전 희석 기준 기업 가치를 초기 목표였던 320억 달러에서 약 230억 달러로 낮췄다. 전체 주식 중 3,660만 주는 코어웨이브가 매각하며, 나머지는 기존 주주들이 매각한다. 강력한 자유현금흐름에도 불구하고, 코어웨이브의 80억 달러 부채, 26억 달러의 리스 부채, 그리고 마이크로소프트(Microsoft)의 진화하는 AI 데이터센터 전략에 대한 의존도 등으로 인해 투자자 심리는 위축되었다.

동사는 25만 개 이상의 엔비디아 GPU를 도입했으며, 최근 오픈AI(OpenAI)와 119억 달러 규모의 계약을 체결했다. 오픈AI는 비공개 배정을 통해 3억 5,000만 달러를 추가로 투자할 예정이다. 소식통에 따르면 IPO 로드쇼에서 예상보다 저조한 반응이 나왔는데, 이는 코어웨이브의 자본집약적 모델의 지속 가능성과 장기적인 AI 인프라 수요에 대한 우려 때문으로 보인다.

코어웨이브는 높은 수준의 파트너십을 확보했지만, 여전히 적자 상태이며 이는 최근 몇 년간 IPO 투자자들을 끌어들이지 못하는 주요 요인으로 작용해 왔다. AI 워크로드를 위한 고성능 GPU 접근성을 중심으로 하는 동사의 클라우드 서비스는 급증하는 AI 데이터센터 투자의 핵심이지만, 시장 불확실성과 중국 딥시크(DeepSeek)를 포함한 글로벌 경쟁 구도의 대두로 인해 신중론이 제기되고 있다.

미국 IPO 시장 자체도 둔화 징후를 보이고 있다. 딜로지크(Dealogic)에 따르면 2025년 1분기 주식 공모 건수는 전년 동기 대비 243건에서 187건으로 감소했다. 코어웨이브의 IPO는 모건 스탠리(Morgan Stanley), JP모건(J.P. Morgan), 골드만 삭스(Goldman Sachs)가 주도했다.