GE Vernova의 풍력 사업은 40% 감소한 반면 가스 터빈 부문은 급성장했으며, 이는 가용성 열발전으로의 광범위한 유틸리티 전환을 반영한다.
2년 전 제너럴 일렉트릭(NYSE: GE)에서 분사한 GE Vernova(NYSE: GEV)는 지난 7월 말 인상적인 2분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 22% 증가한 111억 달러로 분석가 추정치를 3억 3천만 달러 상회했으며, 총 유기적 주문도 88% 급증한 242억 달러를 기록했다. 이 중 파워(Power) 및 일렉트리피케이션(Electrification) 사업부의 유기적 주문은 각각 134%, 66%씩 뛰었다. 인공지능 붐으로 인해 유틸리티 기업들이 파워 사업부의 가스터빈과 일렉트리피케이션 사업부의 그리드 장비를 구매하는 속도를 높이고 있기 때문이다.
한편, 육상 및 해상 풍력 터빈을 제조하는 윈드(Wind) 사업부는 유기적 주문이 40% 감소했다고 보고했다. 이러한 급격한 하락에도 불구하고 시장의 관심은 다른 곳에 쏠려 있다. 2분기에 윈드 사업부는 GE Vernova의 전체 주문 중 단 5%를 차지했으며, 이는 2025년 전체 주문의 13%였던 것과 비교하면 큰 폭으로 줄어든 것이다. 이 위축은 운영적, 거시경제적, 수요 측면의 여러 도전 과제가 복합적으로 작용한 결과다. 해당 부문은 바이닝드 윈드(Vineyard Wind)와 도거 뱅크(Dogger Bank) 프로젝트에서의 고조명 터빈 고장 등 심각한 품질 관리 문제를 겪었다. 동시에 치솟는 인플레이션과 지속되는 공급망 병목 현상은 육상 및 해상 개발 모두에서 마진을 압박했다. 많은 프로젝트가 고정 가격 계약에 묶여 있었기 때문에 회사는 압력을 상쇄하기 위해 가격을 조정할 수 없었다. 대신 해상 사업을 축소하고 리스크가 높은 사업에는 입찰하지 않는 등 신중한 접근 방식을 취했고, 이로 인해 주문량과 수익이 감소했다.
윈드 사업부는 여전히 GE Vernova의 수익성에 부담으로 작용하고 있다. 2026년 상반기에는 조정 EBITDA 마진이 -19%를 기록하며 2025년 상반기의 -7% 손실보다 더 큰 적자를 냈다. 그러나 경영진은 이번 침체를 크게 우려하지 않고 있다. AI 호재에 힘입어 파워 및 일렉트리피케이션 부문의 견고한 성장과 확대된 이익이 윈드 부문의 부진과 확대되는 손실을 충분히 흡수할 수 있기 때문이다. 2026년 상반기 파워 및 일렉트리피케이션의 조정 EBITDA 마진은 각각 17.6%, 18.2%로 positive를 기록했으며, 이는 2025년 상반기의 14.1%, 13%보다 향상된 수치다. GE Vernova는 윈드 사업을 반전시키기 위해 자금을 돌리는 대신, 성과가 우수한 사업부에 자원을 배정하고 있다. 투자자들은 저조한 성과를 내는 부문을 주시해야 하지만, 이것이 주식에 대한 근본적인 경고 신호는 아니다.
GE Vernova에 투자하기 전에 다음 사항을 고려해 보라. 모틀리 풀(Motley Fool) 주식 어드바이저(Stock Advisor) 분석가 팀은 최근 투자자들이 지금 사야 할 최상의 종목 10개를 선정했는데, GE Vernova는 그 목록에 포함되지 않았다. 선정된 종목들은 향후 몇 년 동안 상당한 수익을 창출할 수 있다. 참고로 넷플릭스(Neuflix)가 2004년 12월 17일 이 목록에 등장했을 당시 1,000달러를 투자했다면 추천 시점 기준으로 421,511달러로 불었을 것이다.* 엔비디아(Nvidia)가 2005년 4월 15일 목록에 추가되었을 때는 1,000달러가 1,381,960달러로 성장했을 것이다.* 또한 엔비디아에게는 2009년에 마지막으로 '더블 다운(Double Down)' 신호가 발령되었으며, 수년간 만에 엔비디아의 백분의 일 크기를 가진 기업에게 동일한 '총체적 확신(Total Conviction)' 신호가 이제 활성화되었다. 현재까지 주식 어드바이저의 평균 수익률은 981%로 S&P 500의 216%를 크게 상회한다. 독자는 주식 어드바이저 구독을 통해 최신 상위 10개 추천 종목을 확인할 수 있다.
*주식 어드바이저 수익률은 2026년 8월 17일 기준 계산됨. 레오 선(Leo Sun)은 언급된 증권 중 어느 것에도 포지션을 보유하고 있지 않다. 모틀리 풀은 GE 에어로스페이스(GE Aerospace)와 GE Vernova의 주식을 보유하며 추천한다. 모틀리 풀은 표준 공개 정책 하에 운영된다.