芯片与硬件 · 报道

TrendForce 下调 Rubin 出货占比至 22%，HBM4 库存跌破 10 天警戒线

行业媒体Slicast · 2026年9月30日 UTC 21:03 · 全球 · 来源: SDxCentral

重要度 89

TrendForce 最新修订将 NVIDIA Vera Rubin GPU 在 2026 年全年 NVIDIA 数据中心 GPU 出货量中的占比从 29% 下调至 22%；全年 GPU 出货增速预测从 26.8% 微降至 26%。根本原因：SK Hynix 将 HBM4 量产时间表从 Q2 推至 Q3，Samsung 亦未能按期交付；HBM4 在制品库存已降至 10 天以内。关键约束：Rubin 只能搭配 HBM4（不可降级使用 HBM3e），任何 HBM4 延误均直接导致整批 GPU 无法完成封装。次要问题：ConnectX-8 到 ConnectX-9 组网器件切换困难、高功耗液冷工程优化不及预期。点评：Rubin 占比从 29% 压至 22%，7 个百分点的差值在当前出货规模下意味着数以万计的 GPU 延迟交付；这直接支撑了 Nebius 的提价逻辑，但同时将算力供给的命运绑在了 SK Hynix 和 Samsung 的两个制造工厂上——CoWoS 之后，HBM4 成为新的单点失效风险。