微软、Meta 和谷歌在最近一个财报周期内合计报告资本支出飙升至 7250 亿美元，有效平息了关于 AI 支出的批评声音。

更高的零部件成本，包括内存芯片，以及比此前预期更庞大的数据中心建设计划，推动了科技行业资本支出预测的上调。周三，Alphabet、Meta Platforms、Amazon 和 Microsoft 四家公司共同上调了其对2026年资本支出的展望，使这四大科技公司的预计总支出高达7250亿美元——超过了瑞士或土耳其等国家的国内生产总值（GDP）。

这些修订后的预测反映了行业的重大转变。Amazon的预测保持在2000亿美元不变。Meta的预测范围从1150亿美元至1350亿美元调整为1250亿美元至1450亿美元。Alphabet的预测从1750亿美元至1850亿美元调整为1800亿美元至1900亿美元。Microsoft对2026日历年资本支出的预测跃升至1900亿美元，此前该公司曾暗示其截至6月结束的2026财年支出将超过2025财年的882亿美元。

这些公司竞相扩建新的数据中心，以满足激增的人工智能计算需求，并将该技术视为十年一遇的机遇，强调这种前所未有的投资既合理，又有望带来回报。目前，强劲的云服务表现缓解了市场对潜在过度支出的担忧。Amazon Web Services、Microsoft Azure 和 Google Cloud 均报告环比增长率上升，其中 Google Cloud 收入同比增长63.4%，创下历史新高增速。

“我们正在看到对人工智能计算资源的空前内部和外部需求，”Alphabet首席财务官Anat Ashkenazi在公司分析师电话会议上表示。“我们在人工智能方面的投资正在推动强劲增长，这体现在Google Cloud创纪录的收入和积压订单增长，以及Google Services的强劲表现上。展望未来，这些强劲的结果加强了我们继续投入必要资本以把握人工智能机遇的信心。”她补充说，公司明年的资本支出将“相比2026年显著增加”。

Meta和Microsoft将其部分支出增加归因于零部件价格的飙升，尤其是内存芯片的价格。Microsoft首席财务官Amy Hood在财报电话会议上表示：“对于2026日历年，我们预计将在资本支出方面投资约1900亿美元，其中包括约250亿美元受更高零部件定价影响的部分。”Meta首席财务官Susan Li指出，资本支出的增加“反映了我们对今年零部件价格走高的预期，以及在较小程度上为支持未来年份产能而增加的额外数据中心成本”。

市场反应迅速。Alphabet的业绩相对强劲，推动其股价在夜间交易中上涨6.4%。Pivotal Research将GOOGL的目标价从420美元上调至470美元，较该股上次收盘价有34%的上涨空间，同时维持“买入”评级。该研究公司在一份投资者报告中指出，Alphabet报告了“远强于预期的第一季度”，包括搜索收入连续第五个季度加速增长19%，有效抵消了投资者对较高资本支出的担忧。

评论更广泛的行业转变时，The Futurum Group首席执行官Daniel Newman在X平台上表示：“‘人工智能资本支出具有投机性’的说法已经死亡。今天投资人工智能基础设施的公司正在购买未来十年最有价值的房地产，而今晚它们展示了确切的原因。”