Marvell 提议收购 Lumentum,此消息带动光通信板块盘前交易走势分化:MRVL 跌逾 11%,LITE 涨逾 4%,COHR 下跌 0.63%。

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**核心事件**

- 据路透社援引知情人士消息,10月28日(美东时间)Marvell Technology(MRVL)正与光通信设备制造商Lumentum Holdings(LITE)进行深入的收购谈判,交易最早可能在下周宣布,但双方尚未达成最终协议。

- 消息公布后两家公司股价走势分化。10月29日盘前交易中,Marvell下跌超过11%,报约223美元;Lumentum上涨约4.71%,报957美元。

- Coherent(COHR)下跌0.63%,报238.07美元;英伟达(NVDA)下跌0.59%,报214.10美元。

**业务背景**

- Marvell主要提供定制AI芯片、数据中心网络和互连产品;Lumentum生产用于通信网络和数据中心的激光器及其他光学元件。

- 若交易达成,Marvell有望将其芯片与网络互连技术和Lumentum的光学元件整合,扩大AI数据中心互连领域的产品覆盖。

- Marvell此前以约32.5亿美元的初始对价收购光子技术公司Celestial AI,并于2026年2月完成交易。2026年10月,该公司将2028财年营收目标从150亿美元上调至200亿美元。

**融资与竞争格局**

- 截至Marvell最近一个季度末,其现金及现金等价物约为39.2亿美元,而报道时Lumentum市值约830亿美元。若交易规模较大,Marvell可能需要通过债务、股权发行等方式融资,这可能增加利息支出或稀释股东权益。

- 英伟达此前向Marvell投资20亿美元并建立战略合作关系,同时分别向Lumentum和Coherent各投资20亿美元。英伟达还与两家光学公司签署了多年期、非独家的战略协议,涉及先进激光器、光学元件和光网络产品,并包含数十亿美元的采购承诺。

**后续关注点**

- 双方能否达成正式协议,以及交易对价、融资结构和整合计划。

- 对Marvell投资者而言,收购估值、融资成本和整合效果是评估此交易的关键因素。

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