NextBigFuture报道SpaceX Q4 2026资本支出预计显示现金流平衡；Google的9.2亿美元/月工作空间租赁达到满速率。

SpaceX的2026年第四季度可能展示其AI基础设施业务现金流转正的表现，完整细节预计将在公司2026年11月的财报电话会上公布。催化剂是：Google的9.2亿美元月度租赁从10月1日起达到全额费率，而Anthropic和Reflection AI已按承诺水平付款。首次，三份签署的计算合同将在同一季度内以完全容量运营，这些基础设施的资本支出已在2025年和2026年初完成。

AI部门在2026年第一季度发布了24.7亿美元的亏损，收入8.18亿美元，预计大约两个季度后将实现运营盈利，无需额外交易。然而，存在获得与Google和Anthropic规模相当的协议的机会。

传统叙述将SpaceX的AI业务描述为一个建设故事：构建吉瓦级容量、争取租户，或在增加资本投资的同时实现Grok前沿能力的商业化。Epoch AI的跟踪数据呈现了不同的图景。大量容量已投入运营，更多容量正在添加，其中大约一半已被租赁。在Grok内部训练和向外部客户销售Grok服务之间的资源分配决策中存在关键杠杆。

根据Epoch AI的分析，到2026年7月1日，Colossus 2达到44万个已安装芯片——11万个B200和33万个B300，相当于约112.2万个H100等效单位。这些芯片消耗946兆瓦的IT功率，代表约358亿美元的资本投资。在44万个已安装芯片中，约22.3万个处于租赁状态运营：11万个用于Google，9.5万个用于Anthropic，1.8万个用于Reflection AI。

这留下了21.7万个已安装、通电且运营的芯片，未产生外部收益。这些芯片并非闲置——它们用于训练Grok和Cursor——但按Google约每个芯片每月8,400美元的边际费率计算，SpaceX对该容量的内部分配代表年均约220亿美元的放弃收益。