OpenAI的年化收入速率约为500亿美元，远低于此前报道的700亿美元（该数字采用的是另一种会计口径），目前该公司正在寻求300亿美元新增资本。

以下为报道要点的中文摘要(非全文译文):

**核心数据**

- 据《金融时报》报道,OpenAI 截至 9 月底的年化营收率约为 500 亿美元。此前报道的近 700 亿美元,是为了与 Anthropic 的口径更可比而做的计算(据 Axios)。

- 两者差异主要是会计口径问题:Anthropic 通过云合作伙伴销售时记录全额客户付款,再将云服务商分成计为费用;OpenAI 对部分合作交易只计入自身份额。两种方法都符合美国 GAAP,关键在于各自在交易中的角色(谁掌握客户关系、谁负责交付产品)。

**市场反应**

- 该报道发布后,科技股下跌,芯片股跌幅达数个百分点,显示市场对两家头部 AI 公司高度敏感。

- 有观点认为,这种紧张情绪可能解释了 Anthropic 为何在 IPO 上谨慎,以及 OpenAI 为何将上市推迟至明年。OpenAI 首席执行官 Sam Altman 将推迟归因于安全风险,但据报道,推迟计划早在近期网络安全事件之前就已酝酿;今年 4 月曾有报道称 OpenAI 未达到内部增长目标。

**增长与融资**

- 据 Bloomberg 报道,OpenAI 预计到 2026 年底年化营收率至少达到 700 亿美元。

- 据 CNBC 报道,第三季度整体年化营收同比增长 77%,企业业务收入增长 107%,企业业务是主要驱动力。

- OpenAI 正在洽谈至少 300 亿美元的新融资,目标投前估值为 1.4 万亿美元。今年 3 月,OpenAI 曾以 8520 亿美元的投后估值融资至多 1220 亿美元。

**更大的问题**

报道认为,AI 公司的营收增长能否长期跟上其在算力建设上的巨额投入,是"AI 泡沫"争论的核心,而这可能取决于企业能否证明可衡量的生产力提升。