分析：核电复兴是真实的；三只股票定位捕捉AI驱动需求周期。

仅仅几年前，核电产业似乎衰微不堪。福岛事故的阴影挥之不去，而太阳能等可再生能源终于变得具有成本竞争力，足以步入主流。然而，形势已经发生了急剧变化。

尽管太阳能是美国增长最快的电力来源，但仅占总电力生产的约4%。风能和太阳能加起来仅提供美国电力生成的17%，而核能保持稳定在近19%——全球范围内也存在相似（尽管不完全相同）的分布。

原因很简单：现实。太阳能和其他可再生能源的扩展速度不足以满足不断激增的电力需求，特别是来自大量涌现的人工智能数据中心的需求。核电——已被证明且稳定——提供了最直接的解决方案。国际原子能机构预测，到2050年核电产能可能增加一倍以上，标志着核电的真正复兴。

**卡美科公司：燃料供应**

许多投资者热衷于下一代反应堆技术，却忽视了一个基本必需品：这些反应堆持续消耗的铀-235燃料。很少有公司从事这种材料的开采和处理，卡美科公司（纽约证券交易所：CCJ）是其中之一。

卡美科公司总部位于加拿大，虽然不是最大的参与者，但作为一家完全一体化运营商，代表了最佳的投资选择。它控制采矿、冶炼、浓缩和乏燃料储存业务，并共同拥有专业制造和服务核反应堆设备的西屋公司。上一财年，卡美科公司营收达到35亿美元，预计今年将保持相似水平。每股利润在两年内预计将从1.44美元增长到1.63美元——虽然表面上增长幅度不大，但在时代背景下很有吸引力。标普全球市场情报公司预测，全球年度铀收入将从现在到2033年增加一倍以上，因铀价上涨而获得支撑。由于核能激增而铀供应有限，且需要开采和浓缩，不存在供应充足的替代品。

**GE Vernova：小型模块化反应堆**

GE Vernova（纽约证券交易所：GEV）是通用电气公司2021年成立的能源业务子公司，以风力涡轮机、天然气涡轮机和电网解决方案业务声名鹊起。核能并不是其关注领域——直到现在。通过与日本日立公司的合作，该公司有条不紊地进入核能领域，开发小型模块化反应堆技术、改进核燃料系统并增强反应堆服务。

其BWRX-300小型模块化反应堆可以在现场建造，以满足本地需求——海水淡化、石油精炼、采矿冶炼和人工智能数据中心供电。虽然目前尚无投入运行的，但安装工程已经启动，预计服务于2030年左右。太平洋西北国家实验室发布的由美国政府委托的研究预测，到2050年全球小型模块化反应堆数量约为500个，而目前除了测试阶段的项目外基本没有。虽然GE Vernova不会制造全部反应堆，但将利用其已有的品牌优势占据可观的市场份额。

**Vistra：核电公用事业**

Vistra（纽约证券交易所：VST）从技术上讲是一家公用事业公司，但其运营方式与典型公用事业不同。它在母公司品牌下避免涉足面向消费者的业务，专注于能源批发，控制44,000兆瓦的发电产能，主要服务德克萨斯州和美国东北部，部分覆盖西部地区。

目前其电力产出中约60%来自天然气，仅约五分之一来自核能——但这一比例正在快速变化。该公司与Meta Platforms和亚马逊签署了电力购买协议，特别是为新核电产能发展而签署。Vistra将大幅扩大其核能业务，从而为地区电网供应核生成的电力。

与典型公用事业公司不同，Vistra很少支付股息，而是将几乎所有利润重新投入用于运营增长和股份回购。自2021年启动59亿美元股份回购计划以来，这家市值550亿美元的公司已将流通股减少了约30%，同时在明年前仍保有18亿美元的已授权回购额度。在这四年期间，年收入从121亿美元增长至177亿美元——这证明了其纪律严明的资本配置和运营卓越。