英伟达正投入七十亿美元进军开放权重模型竞赛，直接瞄准DeepSeek和OpenAI。

英伟达（Nvidia）正通过一项价值70亿美元的两面交易，加速推进其在开源权重人工智能模型领域的布局。这家AI芯片巨头本周与初创公司Poolside达成协议，获得了一项60亿美元的技术授权交易，并以120亿美元的投前估值进行了10亿美元的投资。作为安排的一部分，超过100名Poolside工程师将加入英伟达的Nemotron开源模型项目，帮助开发迄今为止最大、技术最复杂的系列版本。Poolside的管理团队不会加入英伟达，并将继续独立运营。此举直接挑战了中国的DeepSeek和Kimi K3，同时加剧了与美国AI领军企业OpenAI和Anthropic的竞争，进一步复杂化了英伟达与其关键芯片客户之间的竞合关系。

据《华尔街日报》报道，Poolside在致股东的信中披露了条款细节。60亿美元的授权费使英伟达能够访问Poolside的模型开发技术。创始人Eiso Kant和前GitHub首席技术官Jason Warner写道，这笔交易的主要目标是确保未来的人工智能通用智能（AGI）不会被少数几家公司在幕后控制，而是可以由更广泛的社区公开构建。值得注意的是，包括Kant、Warner和首席运营官Margarida Garcia在内的高管将继续保持独立，以开展未披露的研究工作。

开源权重模型允许开发者免费下载并根据特定需求修改权重，通常具有更低的使用成本和更高的定制灵活性。相比之下，美国AI行业历史上将更多资源投入到了封闭模型中。主要参与者如OpenAI、Anthropic和Google并未向开发者提供完整的模型权重或源代码。这种分歧已成为美中AI竞争中的关键裂痕。由于美国公司未优先考虑开放模型，全球企业和国家越来越多地转向中国开发的开源替代方案。

英伟达首席执行官黄仁勋长期以来一直推崇开源架构，并在过去六个月中明显加速了相关举措。今年3月，英伟达成立了Nemotron联盟，联合了包括Mistral、Thinking Machines Lab和Perplexity在内的主要开源模型开发者，以共享数据、专业知识和计算资源。上个月，黄仁勋在X平台上发布了他的第一条消息，发表了一封题为《开源权重与美国AI领导力》的公开信。他强调，美国能否赢得AI竞赛不取决于单一的最先进模型，而在于建立一个强大的开放生态系统，并将AI技术推广到所有行业。

中国AI模型的迅速崛起构成了英伟达战略的关键背景。2025年1月，DeepSeek发布了其首个低成本开源权重模型，引发了美国科技股的剧烈波动。此后，美中AI竞赛日益激烈，中国不断涌现出Moonshot的Kimi和Z.AI的GLM系列等新进入者，缩小了与先进美国系统的技术差距至仅几个月。

这一竞争格局使英伟达处于微妙的位置。OpenAI、Anthropic和其他主要实验室是英伟达最重要的芯片客户，但它们也是封闭模型的主要开发者。随着英伟达加强自身的开源权重产品，合作关系中日益融入竞争摩擦。这些实验室已经在开发定制硅片以减少对英伟达的依赖。Anthropic本月启动了一个定制芯片设计部门，招募了此前领导谷歌TPP开发的Amir Salek。OpenAI今年6月与Broadcom合作共同开发其自己的推理芯片“Halapeño”，标志着与英伟达硬件业务的直接竞争。此外，其他由英伟达支持的开源模型开发者也可能与Nemotron形成竞争。今年3月，另一位被投资者称为“西方DeepSeek”的Nemotron联盟参与者Reflection AI，进入了估值250亿美元、融资25亿美元的新一轮大规模融资谈判。

虽然Poolside和英伟达保持着工作关系，但这项交易在最近几周迅速敲定。英伟达的提议恰逢Poolside发布其最新模型“Laguna S”，该模型迅速成为西方市场上最受欢迎的开源权重模型之一。Poolside的股东信透露，2025年一轮失败的融资是决定性催化剂。“去年年底，我们有六周时间筹集20亿美元，用于支付一个配备40,000个GB300芯片的计算集群，该集群计划于1月上线，”信中写道。Poolside错过了截止日期，失去了对该集群的访问权限，并重新评估了其发展轨迹。管理团队表示公司“振作起来重返工作岗位”，但很快意识到，如果没有足够的资金和数据中心资源，其计算能力最早将在明年耗尽。英伟达之所以成为理想的合作伙伴，正是因为它面临的基础设施和现金约束相对较少。

英伟达的战略转型正值全球AI行业进入“全栈竞争”阶段。模型性能和成本不再由孤立的芯片或算法决定，而是由硅片、模型、软件生态系统和数据中心的集成效率决定。在资本市场方面，阿里巴巴于8月23日宣布自2019年上市以来首次进行新股配售，筹集800亿港元（约合102亿美元）。所有收益均专门用于全栈AI能力和基础设施建设。市场消息人士指出，此次配售迅速超额认购，吸引了主权财富基金等高质量长期投资者的强劲需求。

在美国，AI实验室的估值和公开市场野心持续飙升。Anthropic于今年6月向美国证券交易委员会秘密提交了IPO申请，目标是在10月上市，估值可能达到2万亿美元。OpenAI同样瞄准第四季度上市，目前私人市场估值约为8500亿美元。

英伟达将于8月26日星期三公布财报。虽然Poolside的交易不太可能立即改变其利润结构，但它发出了英伟达意图利用其GPU业务积累的现金和计算优势，向AI模型层扩张的信号。市场关注的核心问题是：Nemotron能否实现足够广泛的采用，从而赋予英伟达对AI堆栈另一层级的重要影响力，而不会与其最大的芯片客户产生过多的摩擦？分析师情绪依然非常乐观，过去三个月内有26位分析师给出了买入评级，平均