Applied Digital在财报发布后上涨8.4%，因其报告了同比增长407%的营收。

Applied Digital Corporation（纳斯达克代码：APLD）自公司发布最新财报以来，股价已上涨8.4%，同期表现优于标普500指数。这一强劲的价格走势引发了投资者的一个关键问题：这种积极势头能否在下一份财报发布前持续，还是说回调已经迫在眉睫？

对于2026财年第四季度，Applied Digital每股亏损39美分，较去年同期的每股亏损24美分有所恶化。该结果比Zacks共识预期（预计亏损18美分）低了116.67%。然而，在营收方面，该公司交出了一份出色的成绩单。营收同比激增407%，达到2.587亿美元，超出Zacks共识预期（2.4亿美元）7.79%。

这一增长主要得益于Polaris Forge 1数据中心高性能计算（HPC）租户装修服务的推进，以及数据中心托管业务板块的持续强劲表现。该板块实现了3,730万美元的营收，与去年同期基本持平；截至5月31日，Jamestown 106兆瓦和Ellendale 180兆瓦设施均满负荷运行。在1.138亿美元的报告资产基础上，该板块产生了1,250万美元的营业利润，使其成为公司资产回报率最高的业务。

与此同时，HPC托管业务贡献了2.03亿美元的营收，其中包括来自租户装修服务的1.524亿美元、基础租金4,410万美元以及租户回收款项650万美元，并产生了2,620万美元的营业利润。自上一季度以来，公司与一家高投资级超大规模客户签署了三项新租赁协议，目前该板块涵盖五个签约园区，总关键IT负载约为1.4吉瓦。

本季度内，Applied Digital完成了其云服务业务的剥离，将其与Ekso Bionics Holdings合并成立ChronoScale Holdings Corporation，Applied Digital保留约96%的所有权。因此，销售、一般及行政费用同比激增303%，达到1.653亿美元，这主要归因于与ChronoScale剥离相关的加速归属和授予活动所产生的1.168亿美元股权激励费用。

截至5月31日，Applied Digital持有现金、现金等价物和受限现金约42亿美元，高于2月28日的21亿美元；而总债务约为50亿美元。截至2026年5月31日止财年的经营性现金流大幅转正至8,970万美元，相比上一财年运营中使用的1.154亿美元现金有了显著改善。

Applied Digital在其1.4吉瓦容量的AI工厂园区组合中，年度合同租赁总收入约为360亿美元，若包含续约选项则约为860亿美元。管理层正在就向两家现有投资级客户扩展100兆瓦和150兆瓦容量进行高级谈判，这将使总容量提升至1.66吉瓦，并按当前费率增加超过60亿美元的合同收入。此外，该公司正与Base Electron合作，在北达科他州和南达科他州开发约1.2吉瓦的天然气发电能力，以支持其园区基础设施的进一步扩张。

展望未来，Applied Digital预计将比原计划提前约三年实现10亿美元的年度净营业收入目标，季度资本支出指引约为6亿美元。尽管营收超预期且前景乐观，但过去一个月内Applied Digital的Zacks共识预期下调了27.5%，反映出分析师普遍持谨慎态度。该股目前的成长评分为B，但在价值方面得分为F，动量方面得分为C，综合VGM评分为D，Zacks评级为4，表明为“卖出”评级。

作为对比，同属Zacks金融-其他服务行业的另一只股票Blackstone Inc.（纽约证券交易所代码：BX）在过去一个月上涨了7.1%。该公司报告称，截至2026年6月的季度营收为38亿美元，同比增长23.7%；每股收益为1.52美元，而去年同期为1.21美元。