Applied Digital는 전년 대비 매출이 407% 급증했다는 실적 발표 후 8.4% 상승했다.
어플라이드 디지털 코퍼레이션(NASDAQ: APLD) 주가는 최근 실적 발표 이후 8.4% 상승하며, 같은 기간 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500 지수를 상회했다. 이러한 강력한 가격 움직임은 투자자들에게 중요한 의문을 제기한다. 즉, 다음 실적 발표까지 긍정적인 모멘텀이 지속될지, 아니면 조정 국면이 이미 늦어진 것인지에 대한 문제이다.
2026 회계연도 4분기 중 어플라이드 디지털는 전년대비 24센트 손실에서 악화되어 주당 39센트의 순손실을 기록했다. 이 결과는 Zacks 컨센서스 추정치인 18센트를 116.67% 하회한 것이다. 그러나 매출 측면에서는 돋보이는 분기를 달성했다. 매출은 전년 대비 407% 급증한 2억 5,870만 달러로 집계되었으며, 이는 Zacks 컨센서스 추정치인 2억 4,000만 달러를 7.79% 상회하는 수치이다.
이러한 성장은 폴라리스 포지 1(Polaris Forge 1)의 고성능 컴퓨팅(HPC) 터미널 피트아웃 서비스 확대와 데이터 센터 호스팅 사업 전반의 지속적인 강세에 주로 기인했다. 해당 부문은 5월 31일 기준 제머스타운 106MW 및 엘렌데일 180MW 시설이 모두 가동 중인 가운데 전년 대비 큰 변동 없이 3,730만 달러의 매출을 발생시켰다. 보고된 자산 규모 1억 1,380만 달러 대비 1,250만 달러의 영업이익을 기록하여, 이는 회사의 자산수익률(ROA)이 가장 높은 사업 부문임을 입증했다.
한편, HPC 호스팅 사업 부문은 총 2억 300만 달러의 매출을 기여했는데, 이는 터미널 피트아웃 서비스에서 1억 5,240만 달러, 기본 임대료에서 4,410만 달러, 터미널 회수금에서 650만 달러로 구성되었다. 이 부문은 2,620만 달러의 영업이익을 창출했으며, 지난 분기 이후 단일 고신용 등급 초대형 클라우드 공급업체와의 신규 계약 3건을 체결함에 따라 현재 총 약 1.4기가와트의 임의 IT 부하를 가진 5개의 계약 캠퍼스로 확장되었다.
당해 분기 동안 어플라이드 디지털는 클라우드 서비스 사업을 분리하고 엑소 바이오닉스 홀딩스(Ekso Bionics Holdings)와 결합하여 크로노스케일 홀딩스 코퍼레이션(ChronoScale Holdings Corporation)을 설립했으며, 어플라이드 디지털가 약 96%의 지분을 보유하게 되었다. 이에 따라 판매비와 관리비는 전년 대비 303% 급증한 1억 6,530만 달러로 집계되었는데, 이는 크로노스케일 분할과 관련된 가속화된 행사가 및 부여 활동에 따른 1억 1,680만 달러의 주식 기반 보상 비용이 주요 원인이었다.
5월 31일 기준, 어플라이드 디지털의 현금, 현금성 자산 및 제한 현금은 2월 28일 기준 21억 달러에서 증가한 약 42억 달러를 기록했으며, 총 부채는 약 50억 달러였다. 2026년 5월 31일 종료된 회계연도의 영업현금흐름은 전년도 회계연도에 운영에 사용된 1억 1,540만 달러와 대조적으로 8,970만 달러로 강력히 흑자를 전환하며 크게 개선되었다.
어플라이드 디지털는 1.4기가와트 규모의 AI 팩토리 캠퍼스 포트폴리오를 통해 총 계약 임대 수익이 약 360억 달러이며, 갱신 옵션을 포함하면 약 860억 달러에 달한다고 밝혔다. 경영진은 기존 고신용 등급 고객 두 곳과 용량을 각각 100MW 및 150MW 확대하기 위한 심층 협상을 진행 중이며, 이는 총 용량을 1.66기가와트로 늘리고 현재 기준으로 60억 달러 이상의 계약 수익을 추가할 것으로 예상된다. 또한 회사는 베이스 일렉트론(Base Electron)과 함께 다코타 지역(Dakotas)에서 약 1.2기가와트의 천연가스 발전 설비를 개발하여 캠퍼스 인프라의 추가 확장을 지원하고 있다.
앞으로 어플라이드 디지털는 연 10억 달러의 순영업이익 목표치를 예정보다 약 3년 앞당겨 달성할 것으로 예상하며, 분기별 자본지출은 약 6억 달러로 가이드라인을 제시했다. 매출 상회와 낙관적인 전망에도 불구하고, 지난 한 달 동안 어플라이드 디지털에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 광범위한 분석가들의 신중함을 반영하여 27.5% 하락했다. 현재 이 종목은 성장 점수는 B등급이지만 가치 평가는 F등급, 모멘텀은 C등급을 받아 종합 VGM 점수는 D등급이며, Zacks 랭킹은 4등급으로 매도(Sell) 평가를 받고 있다.
비교를 위해 Zacks 금융-기타 서비스 산업에 속한 또 다른 종목인 블랙스톤 인크.(NYSE: BX)는 지난 한 달간 7.1% 상승했다. 이 회사는 2026년 6월 종료된 분기의 매출이 38억 달러로 전년 동기 대비 23.7% 증가했으며, 주당순이익(EPS)은 전년도의 1.21달러에서 1.52달러로 향상되었다.