IREN 以 36.5 亿美元投资级 GPU 融资锁定 Microsoft 合同，目标 480MW / 37 亿美元 ARR

6 月 1 日，IREN 宣布完成 36.5 亿美元投资级 GPU 融资（21 亿美元美国私募，利率 SOFR+2.13%；15.5 亿美元延迟提款定期贷款，SOFR+2.25%），为其与 Microsoft 的 AI Cloud 合同提供资金。本次融资获 Fitch A 和 DBRS A(low) 评级，是首笔进入美国私募市场的 GPU 融资，也是迄今最高信用评级的公开 GPU 融资。IREN 以此支撑 2026 年底前扩至 480MW 算力目标，GPU 库存从 2.3 万张扩至 14 万张，目标年化 ARR 37 亿美元，混合债务融资成本 6.00%。另与 Dell 签署 16 亿美元 NVIDIA Blackwell GPU 采购合同。（英文原标题：*IREN Closes $3.65bn Investment-Grade GPU Financing for Microsoft AI Contract*） 点评：IREN 最聪明的一步是把 Microsoft 的信用背书直接嵌入融资结构——获得 A 级评级意味着融资成本压缩至接近投资级企业债，在 Meta Compute 冲击中仅跌 6.5% 也与此策略密切相关：锚定客户的质量决定了抗压能力。

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