美国推动排除中国光学收发器进入未来AI数据中心，中国垄断光电子供应链

解决AI纵向和横向扩展中铜互连瓶颈的竞赛在上周进一步升温，美国联邦通信委员会（FCC）正在起草一项措施，将阻止中国新型光学收发器的进口，官员们希望在2026年年底前发布这一规则。昨日的报道详细考察了《安全网络法案》可能在多大程度上依赖中国制造的光学模块制造商。

这项技术目前正推动Marvell和Nvidia等公司耗资数十亿美元的收购，并使Coherent和Lumentum等专业西方光子公司的股价飙升，与此同时，关于磷化铟等关键材料短缺的呼声不断。

在FCC的《安全网络法案》提案发布后，市场立即做出反应，中国中际旭创、易飞扬和TFC光电的股票在深圳开盘交易中大幅下跌。与此同时，美国竞争对手Coherent和Lumentum的股价分别上涨12.4%和8.9%。然而，到周三收盘时，这些中国公司已经收复了大部分失地，尽管分析师们对此类禁令的影响不以为然。中际旭创在深圳最终下跌7.3%，而TFC实际上上涨2.3%。

市场的剧烈波动恰当地反映了此类禁令的潜在影响。光子芯片作为解决芯片间数据传输这一最新瓶颈的行业方案，可以说是当前AI基础设施中最热门的技术。这也是一个由深度相互依赖定义的市场。然而，FCC的提案方便地忽视了这样一个事实：中国光子硬件的最大客户是美国。

随着9月美中关键峰会临近，AI供应链再次被武器化用于全球贸易和供应谈判，将硅光子芯片变成了讨价还价的筹码。

随着AI集群扩展到数十万处理器的规模，最大的问题是它们之间的数据移动。前沿AI模型的计算任务使用并行计算技术分布在数千个GPU上。这种设置要求处理器每秒多次交换大量数据。铜互连仍然占主导地位，但随着单通道信号速率接近200 Gbps，衰减和串扰使无源铜互连在超过一两米的距离外变得不切实际。光学收发器通过将芯片的电信号转换为光子通过光纤传输再转换回来，解决了这个问题，能够在更长距离上以更低功耗承载远更多的数据。

供应商正在从800G模块升级到1.6T产品，同时通过共封装光学来缩短电气路径，这使光学引擎更加接近交换ASIC，最终接近加速器。解决AI光子瓶颈的竞赛因此变得和确保GPU和高带宽内存（HBM）的重要性一样具有战略意义。

资金已经开始相应流动。据报道，Nvidia已向Coherent和Lumentum承诺40亿美元来锁定供应。在其他地方，Marvell同意为硅光子初创公司Celestial AI支付32.5亿美元现金，加上可能的里程碑付款，交易总额可能达到55亿美元。埃隆·马斯克已获得FTC批准收购Mesh Optical。与此同时，微软、Meta和OpenAI与Broadcom、AMD和Nvidia组成了光学互连联盟，以开发开放式光学横向扩展互连。

中国一直在构建自己的产业链。无锡的CHIPX试点生产线——中国首条专业光子芯片制造工厂——在2025年开始大规模生产六英寸光子晶圆。上海在6月开设了国家光子计算实验室，与新上市的初创公司Lightelligence一同推进。至关重要的是，中国官员指出光子芯片不需要华盛顿已经切断的EUV光刻工具。

从商业角度看，中国似乎目前领先市场。根据Counterpoint Research的数据，中国供应商占全球收发器单位出货量的近三分之二，约占数据通信收发器收入的60%。中际旭创——刚刚完成68亿美元香港IPO（该市今年最大的IPO）——以27%的收入份额领先，Coherent占17%，易飞扬排名第三，Lumentum约占6%。

然而，这些数字并未揭示深层的供应链纠缠，这严重复杂化了任何禁令。据报道，中际旭创和易飞扬供应Nvidia AI集群中大多数800G模块，同时配备来自Broadcom和Marvell的DSP芯片与来自Lumentum、Coherent和三菱电机的激光器件。反过来，西方竞争对手需要中国磷化铟——自2025年起由北京出口管制——用于他们的激光器。

正是在这场由两国相互依赖标志的激烈光子竞赛中，FCC正在寻求禁止相关中国硬件。路透社报道称，该机构正在起草一项规则，将拒绝中国光学收发器新型号获得在美国进口、销售或上市所需的设备授权。

华盛顿担心这些收发器可能成为数据盗窃、恶意软件或服务中断的媒介，官员们据报道试图避免重复华为情况，即中国电信硬件在美国基础设施中的嵌入程度太深，导致移除它既缓慢又昂贵。

如果制定，这项规则将是多年技术冲突的最新一轮，该冲突跨越安全担忧和市场主导地位，并已完全扩展到AI领域。在进口方面，FCC自2019年以来一直禁止华为设备。它在2025年12月将外国制造无人机添加到其受管制清单，3月添加了新型消费路由器，7月添加了电源逆变器和先进机器人——每次都以国家安全为由。在出口方面，华盛顿限制AI GPU、ASML的EUV机器、芯片制造工具和制造技术流向中国，目的是减缓其AI发展。

特朗普政府辩称，这些禁令对美国经济的影响微乎其微，同时提升了国家安全。光子芯片禁令可能影响更大。美国实际上在考虑短期中断，以防止出现这样一种情景：关键AI技术的下一代——每个未来数据中心的光学层——将是中国硬件。另一方面，FCC似乎接受了当前的供应链依赖，因为已安装的数百万中国模块将继续保持。

对于美国发布的每一项禁令，北京坚持认为它会因此变得更强大。官员们将芯片限制与推动聚焦相联系。中国公司在2025年交付了165万个AI GPU，华为和寒武纪等本土供应商在增加产量，而Nvidia的本地市场份额跌至60%以下。国内公司也在开发替代制造方法。Prinano最近声称使用纳米压印光刻而非DUV实现晶圆级光子芯片生产，尽管重要的良率和产量数据仍未披露。中国现在表示甚至不想要美国芯片，拒绝进口Nvidia H200，同时为国家采购认证国产加速器。

光子芯片的反应类似，这次伴有明显的不满。中国外交部表示"坚决反对"潜在的限制，并指责华盛顿过度延伸国家安全关切。中国法律和市场分析师告诉《南华早报》，现有已批准的模块应该保持不受影响。他们辩称西方供应商缺乏包装能力、洁净室和制造规模，在未来几年内无法替代中国生产。

律师事务所King & Wood的戴梦豪在《南华早报》报道中被引用，称这项措施"相对温和"，预期采用类似FCC路由器和逆变器规则的框架，其中已批准硬件继续销售，只有新型号遭否决。这种类比并不完全相符。与光子芯片不同，路由器是一个成熟的品类。在一个正处于过渡中期的市场中，几乎所有进入下一代部署的产品都会受到新的限制。