科技巨头合计资本支出达创纪录的7250亿美元，微软单独将250亿美元AI预算用于内存和芯片成本增长。

# AI基础设施支出激增：科技巨头2026年资本支出将达725亿美元

根据《金融时报》汇编的第一季度财报，谷歌、亚马逊、微软和Meta计划在2026年的资本支出合计为7250亿美元，比去年创纪录的4100亿美元增长77%。这一支出激增反映了AI基础设施领域的激烈竞争，各公司都在采取不同的战略来确保产能并减少对外部供应商的依赖。

谷歌以63%的云计算收入增长和81%的净收入增长至626亿美元领先，而Meta的股价在盘后交易中下跌6%，尽管收入增长了33%，但因其将支出预测增加100亿美元且未提供新AI模型的明确时间表而遭投资者惩罚。与此同时，谷歌云计算收入在本季度达到200亿美元，同比增长63%，超越了亚马逊网络服务的376亿美元和微软Azure驱动的云计算部门的347亿美元。

内存芯片价格上升是资本支出加速的主要驱动因素。微软首席财务官Amy Hood告诉投资者，内存芯片和其他部件价格上升占该公司创纪录资本支出预算的250亿美元，微软将2026年支出设定为1900亿美元，远高于分析师平均预测的1520亿美元。Hood警告称，即使有额外投资，微软预计至少到2026年底仍将在GPU、CPU和存储方面面临产能限制。

Meta引用了同样的压力，将全年资本支出范围提高至1250亿至1450亿美元，较之前1350亿美元的上限上升，并将增长归因于"今年的更高部件定价，特别是内存"，同时还有建设数据中心所需的土地、电力和技术工人成本上升，这些数据中心现在消耗全球70%的内存产量。市场数据证实了这一压力：TrendForce报告称，2026年第一季度DRAM合约价格环比上升约95%，第二季度预计进一步上升58%至63%，而NAND也呈现类似轨迹，第二季度合约价格预计上升70%至75%。

每个超大规模云计算公司都在部署或开发定制加速器，以减少对英伟达在基于推理工作负载中的依赖。根据云计算业务负责人Thomas Kurian的说法，谷歌自主构建定制AI芯片、基础模型和产品的战略为公司提供了成本和研究优势。谷歌的第七代Ironwood TPU是这一战略的核心，每个芯片配备192 GB的HBM3E，带宽为7.37 TB/s，最大可扩展至9,216个芯片的Pod，Anthropic已承诺可访问最多100万个。

亚马逊的Trainium3采用3纳米工艺，配备144 GB的HBM3E和约4.9 TB/s的带宽，CEO Andy Jassy称其为2026年"几乎完全订满"，而Meta已宣布其MTIA推理芯片的四代产品，均由台积电与Broadcom代工，同时它与AMD和英伟达签署了价值约1100亿美元的GPU交易。微软的Maia 200正在美国中部数据中心部署。

云计算合约积压反映了对计算产能的激烈竞争。谷歌云计算合约积压达到4600亿美元，大约是2025年第四季度末报告的2400亿美元的两倍，而亚马逊报告其管道中有3640亿美元，在最近与Anthropic签署的未来十年1000亿美元计算合约后进一步扩大。微软的商业性剩余履约义务达到6250亿美元，同比增长110%。

Alphabet将资本支出指导上调至1800亿至1900亿美元，较之前1750亿美元的指导增加50亿美元，首席财务官Anat Ashkenazi表示他预计2027年资本支出将"大幅增加"。在整个行业中，内存今年将消耗超大规模云计算公司数据中心支出的30%，比2023年增加4倍，反映了制约AI基础设施扩展的关键瓶颈。