Big Tech 기업 합계 자본 지출이 기록적인 $725 billion에 도달했으며, Microsoft는 AI 예산 $25 billion을 메모리 및 칩 비용에 할당했습니다
Google, Amazon, Microsoft, Meta는 2026년에 총 7,250억 달러의 자본 지출을 계획하고 있으며, 이는 지난해 기록적인 4,100억 달러 대비 77% 증가한 수치입니다. Financial Times가 정리한 1분기 실적 보고서에 따르면, 이러한 지출 급증은 AI 인프라 분야의 심화된 경쟁을 반영하고 있으며, 각 회사는 용량 확보 및 외부 공급업체 의존도 감소라는 서로 다른 전략을 추구하고 있습니다. Google은 클라우드 수익 63% 증가 및 순이익 81% 급증(62.6억 달러)으로 선두를 차지한 반면, Meta는 33% 수익 증가에도 불구하고 시간 후 거래에서 주가가 6% 하락했으며, 지출 전망에 100억 달러를 추가하고 새로운 AI 모델에 대한 구체적인 일정을 제시하지 않은 것으로 투자자로부터 벌칙을 받았습니다. 한편, Google의 클라우드 수익은 분기에 200억 달러를 기록했으며, 전년 대비 63% 증가하여 Amazon Web Services의 376억 달러 및 Microsoft의 Azure 기반 클라우드 부문의 347억 달러를 초과했습니다.
메모리 칩 가격 상승이 자본 지출 가속화의 주요 원인입니다. Microsoft의 CFO Amy Hood는 투자자들에게 메모리 칩 및 기타 부품 가격 상승이 회사의 기록적인 자본 지출 예산 중 250억 달러를 차지했다고 밝혔으며, Microsoft는 2026년 지출을 1,900억 달러로 책정했습니다. 이는 애널리스트들의 평균 전망인 1,520억 달러를 훨씬 상회합니다. Hood는 추가 투자에도 불구하고 Microsoft는 최소 2026년까지 GPU, CPU, 스토리지 측면에서 용량 제약을 받을 것으로 예상된다고 경고했습니다. Meta도 동일한 압력을 언급하면서 통년 자본 지출 범위를 기존 상한선 1,350억 달러에서 1,250억 달러 이상 1,450억 달러 이하로 인상했으며, 증가 이유를 "올해의 높은 부품 가격, 특히 메모리"로 설명했으며, 현재 세계 메모리 산출의 70%를 소비하는 데이터센터 구축에 필요한 토지, 전력, 숙련된 인력 비용 상승도 함께 언급했습니다. 시장 데이터는 이러한 압력을 뒷받침합니다: TrendForce는 2026년 1분기에 DRAM 계약 가격이 분기 대비 약 95% 상승했다고 보도했으며, 2분기에 추가로 58~63% 인상이 예상되고 있으며, NAND는 유사한 궤적을 따르고 있어 2분기 계약 가격이 70~75% 상승할 것으로 예상됩니다.
각 하이퍼스케일러는 추론 기반 워크로드에서 Nvidia에 대한 의존도를 줄이기 위해 맞춤형 가속기를 배포하거나 개발 중입니다. Google의 맞춤형 AI 칩, 기초 모델, 제품을 사내에서 구축하는 전략은 클라우드 담당자 Thomas Kurian에 따르면 회사에 비용 및 연구 측면의 우위를 제공합니다. Google의 7세대 Ironwood TPU는 칩당 192GB의 HBM3E와 최대 9,216개 칩으로 구성된 포드에서 7.37TB/s의 대역폭을 제공하며, 이 전략의 핵심을 이루고 있으며, Anthropic은 이들 중 최대 100만 개에 대한 접근을 약속했습니다. Amazon의 Trainium3는 3nm 공정으로 제조되었으며 144GB의 HBM3E와 약 4.9TB/s의 대역폭을 갖추고 있으며, CEO Andy Jassy는 2026년을 위해 이를 "거의 완전히 구독됨"이라고 설명했습니다. 한편, Meta는 MTIA 추론 칩의 4세대를 발표했으며, 모두 TSMC에서 Broadcom과 함께 제조되고 있으며, 동시에 AMD 및 Nvidia와 함께 총 약 1,100억 달러 규모의 GPU 거래에 서명했습니다. Microsoft의 Maia 200은 미국 중부 데이터센터에 배포되고 있습니다.
클라우드 계약 백로그는 컴퓨팅 용량에 대한 치열한 경쟁을 반영하고 있습니다. Google의 클라우드 계약 백로그는 4,600억 달러에 도달했으며, 이는 2025년 4분기 말에 보고된 2,400억 달러의 약 2배 규모입니다. Amazon은 자체 파이프라인에서 3,640억 달러를 보고했으며, 최근 Anthropic과 체결한 향후 10년간 1,000억 달러 규모의 컴퓨팅 계약 이후 더욱 확대되었습니다. Microsoft의 상업적 미수행 성과 의무는 6,250억 달러에 도달했으며, 전년 대비 110% 증가했습니다. Alphabet은 자본 지출 지침을 1,750억 달러의 기존 지침에서 1,800억 달러 이상 1,900억 달러 이하로 인상했으며, CFO Anat Ashkenazi는 2027년 자본 지출이 "상당히 증가"할 것으로 예상한다고 말했습니다. 업계 전반에 걸쳐 메모리는 올해 하이퍼스케일러 데이터센터 지출의 30%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 2023년 대비 4배 증가한 수치로, AI 인프라 확장을 제약하는 중요한 병목 현상을 나타냅니다.