Vistra 提交 424B2：招股说明书(424B)

招股说明书附录（日期为2026年9月8日的招股说明书）

由Vistra Corp.不可撤销且无条件担保的650,000,000美元7.250% B系列次级定期债务票据，到期日为2057年

Vistra Operations Company LLC（“Vistra Operations”）正在发行本金总额为1,500,000,000美元的票据，包括本金总额为850,000,000美元的7.000% A系列次级定期债务票据，或称“A系列次级定期债务票据”，以及本金总额为650,000,000美元的7.250% B系列次级定期债务票据，或称“B系列次级定期债务票据”。我们将A系列次级定期债务票据和B系列次级定期债务票据统称为“票据”。票据将由Vistra Corp.不可撤销且无条件担保。每系列票据均根据次级契约（定义见下文）进行发售。

A系列次级定期债务票据将按以下利率计息：(i) 自2026年9月24日（预计原始发行日）起至但不包括2032年3月15日（“首次A系列重置日”）止，年利率为7.000%；以及 (ii) 自首次A系列重置日起，在每个重置期间（定义见本文），年利率等于最近的重置利息确定日（定义见本文）的五年期美国国债收益率（定义见本文）加上2.253%的利差，该利率将在每个A系列重置日（定义见本文）重置；前提是，在任何重置期间的利率不会重置低于7.000%（这等于A系列次级定期债务票据的初始利率）。

B系列次级定期债务票据将按以下利率计息：(i) 自2026年9月24日（预计原始发行日）起至但不包括2037年3月15日（“首次B系列重置日”）止，年利率为7.250%；以及 (ii) 自首次B系列重置日起，在每个重置期间，年利率等于最近的重置利息确定日的五年期美国国债收益率加上2.296%的利差，该利率将在每个B系列重置日（定义见本文）重置；前提是，在任何重置期间的利率不会重置低于7.250%（这等于B系列次级定期债务票据的初始利率）。

在遵守下文所述的递延支付利息权利的前提下，Vistra Operations将于每年3月15日和9月15日（自2027年3月15日开始）按半年度支付各系列票据的应计未付利息。各系列票据将于2057年3月15日到期。

Vistra Operations可根据本招股说明书附录的描述，在一次或多次情况下，就一个或多个系列的票据递延支付利息，每次递延期限最长可达连续10年。对于给定系列的票据，递延支付的利息将以当时适用于该系列票据的利率累积额外利息，但以法律允许的范围为限。

Vistra Operations可以选择在任何时间和价格赎回任何或全部票据，具体时间和价格在本招股说明书附录中规定，外加截至赎回日的应计但未付利息。赎回价格详见本招股说明书附录第S-25页起的内容。

投资票据涉及风险。请参阅本招股说明书附录第S-11页的“风险因素”。

本招股说明书附录不构成向“指定外国实体”（如1986年《国内税收法》（经修订）第7701(a)(51)(B)节所定义的“指定外国实体”）发出的要约，也不应由“指定外国实体”购买、持有或以其他方式获得票据。每位票据购买者通过接受此类票据，将被视为已陈述、保证并同意其不是“指定外国实体”。