美国对英伟达H20芯片（专为中国市场设计）的出口管制可能面临意想不到的后果

4月15日，美国芯片制造商英伟达向美国证券交易委员会提交了一份文件，表明政府已限制该公司向中国销售其性能较低的图形处理单元（GPU）——H20。根据该文件，该公司现在需要从美国商务部工业和安全局获得许可证，才能向中国销售H20以及任何其他"达到H20内存带宽、互连带宽或两者结合"性能的芯片。类似地，美国芯片制造商AMD的一份文件表明，该公司现在被限制向中国销售其MI308 GPU，以及未来可能等性能或更高性能的任何芯片。英特尔的人工智能加速器Gaudi也将受到新控制门槛的限制，该门槛据报道限制总DRAM带宽达1,400吉字节/秒或更高、输入/输出带宽达1,100吉字节/秒或更高、或两者总计1,700吉字节/秒或更高的芯片。

新的限制措施出台时间大约在美国全国公共广播电台（NPR）报道特朗普政府决定退出对H20芯片监管之后一周。这一可能的新门槛不仅限制了已经受控的先进芯片，还限制了来自英伟达、AMD和其他芯片制造商的性能较低的芯片，包括英伟达的H20、AMD的MI308X和英特尔的Gaudi。这些芯片曾被用来遵守出口管制门槛，主要面向中国市场销售。在NPR的报道之前，对H20和性能相当的芯片的限制措施已被华尔街分析师、硅谷行业专家和华盛顿政策圈广泛预期。

新规则对行业的影响深远。根据摩根大通的分析，实施新管制措施后，英伟达估计将立即失去约150亿至160亿美元的收入。另一方面，AMD面临15亿至18亿美元的收入损失，约占其今年估计数据中心收入的10%。如果限制措施持续下去，将从根本上重塑中国AI芯片市场格局，标志着美国AI加速器从中国市场开始更广泛的撤退。新规则将使英伟达和AMD等美国公司几乎不可能设计和销售既符合出口合规要求又在中国市场具有竞争力的芯片，这意味着随着时间推移，这些公司被迫几乎撤出全部产品，中国公司逐步占领剩余市场，它们在中国AI芯片市场的市场份额将不断下降。

H20和升级后的H20E已经仅略领先于其中国竞争对手。华为最新的AI芯片昇腾910C的计算性能是H20的2.6倍，尽管其内存带宽低20%，而内存带宽对于推理训练和推理模型至关重要，这些是现代AI的关键组成部分。H20的内存带宽加上英伟达广泛采用的软件堆栈——一个能够实现GPU高效利用的并行计算平台和编程模型，用于AI、高性能计算和科学工作负载——一直是推动中国AI公司需求并保持其在中国市场竞争力的关键差异化因素。中国在2024年购入了超过100万台H20芯片，并自2025年初以来一直在回应有关管制的担忧而囤积该芯片。华为的910C正在大规模生产，芯片已交付给客户，据报道更广泛的大规模出货将从5月开始。最近，华为据报道正在接触客户，测试其升级版本的910系列GPU——910D，其下一代芯片——昇腾920——预计将在2025年下半年进入大规模生产。值得注意的是，华为只是众多准备填补美国供应商留下空白的中国公司之一，因为寒武纪、海光、燧原、天数智芯、比睿德和摩尔线程等中国AI芯片公司正在积极开发更具竞争力的产品。