据报道，英伟达正警告其最大客户，由于内存成本持续飙升，Grace Blackwell和Vera Rubin系统将于明年年初发货时将面临百分之十五的服务器涨价。

据彭博社周六报道，英伟达已告知其部分最大客户，配备其人工智能芯片的服务器价格在许多情况下将上涨超过15%。据知情人士透露，此次价格调整将适用于计划于2027年初交付的Grace Blackwell和Vera Rubin系统，相关沟通内容尚未公开。每次涨价的具体幅度将根据所涉及的具体芯片代际和内存配置而有所不同。为微软、谷歌和甲骨文等主要数据中心运营商代工生产服务器的制造商近期已向客户发出警告，提示即将到来的成本上升。

这一发展凸显了席卷动态随机存取存储器（DRAM）市场的持续“RAMageddon”（内存末日）危机，合同价格在今年以创纪录的速度飙升。分析师预计，继第一季度90%至95%的大幅上涨之后，传统DRAM合同价格在2026年第二季度将环比增长58%至63%。这种价格上涨源于内存供应商将产能重新分配至高带宽内存（HBM）和服务器级产品。去年10月，SK海力士宣布其2026年的全部内存产能已售罄。此外，三星和SK海力士在年初之前已将2026年HBM3E的供应价格提高了近20%。

人工智能工作负载需要大量的内存配置。英伟达的Rubin GPU每个封装最多配备288GB的HBM4，而NVL72机架级系统将72个此类GPU集成在一起，在不计算连接到其Vera CPU的LPDDR内存的情况下，单个机架即可提供超过20TB的HBM。由于HBM生产消耗的晶圆面积约为同等传统DRAM的四倍，内存已成为AI服务器物料清单中最重要的项目之一，且其成本正以惊人的速度攀升。

具有讽刺意味的是，目前推高英伟达服务器成本的供应限制，正是由其自身创造的需求直接导致的。在过去两年中，三大内存制造商已将先进制程节点和新产能转向HBM和高容量服务器DRAM，从而有效地使大宗商品市场陷入短缺。结果导致自2025年底以来，消费级DDR5的价格翻了一番以上。根据内存价格追踪数据，一套主流的32GB DDR5-6000套件在8月份的零售价为约392美元，而一年前仅为110至140美元。

英伟达已经开始将这些上升的成本转嫁给下游，并于本月早些时候提高了GeForce显卡的价格。彭博社的报道指出，这种持续的压力现已触及英伟达产品栈的顶端，超大规模企业和PC制造商将吸收这些涨幅。对于每台零售价数百万美元的机架级系统而言，15%的价格调整意味着在跨越数千台设备的部署中，每个机架将增加数十万美元的成本。

英伟达的非公认会计准则（non-GAAP）毛利率约为75%，处于半导体行业的最高水平。据报道的价格上调表明，该公司打算直接将内存成本通胀转嫁给客户，而不是自行吸收——这是其可以轻松承受的财务缓冲。与此同时，来自台积电的加速器持续供应受限，无法满足需求，进一步限制了买方的即时谈判筹码。这些涨价是否会加速超大规模企业采用AMD的加速器，或推动对专有定制硅片的投资，将取决于这些替代方案吸收转移需求的迅速程度。无论选择哪条路径，所有选项都依赖于从同样受限的三家制造商处采购的HBM。