IREN Q3 FY2026营收$1.448亿双杀预期，但AI Cloud季环比+94%、NVIDIA $34亿合同锁定

IREN Q3 FY2026营收$1.448亿，大幅低于市场预期$2.199亿，EPS -$0.30（预期-$0.22），主因比特币挖矿收入持续收缩；但AI Cloud服务收入季环比增长94.2%，同期披露与NVIDIA签署$34亿五年期AI Cloud合同——60MW空冷Blackwell GPU部署于Childress数据中心，预计2027年初起量，合同ARR已达$31亿、目标年底升至$37亿。(英文原标题：*IREN Business Update and Q3 FY26 Results*) 点评：营收miss的本质是转型阵痛，而非需求疲软——$34亿NVIDIA合同把2027-2028年的可见收入基本锁定，短期来看投资者需要容忍比特币收缩与AI爬坡之间的"换挡空档期"。

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