IBM以2.4亿美元投资Together AI，支持这家新兴云计算推理供应商。

国际商业机器公司(IBM)宣布与Together AI达成2.4亿美元交易,Together AI是一家成立于2022年的私营新云计算提供商,自身定位为快速增长的新云计算市场的重要参与者。Together AI最近以83亿美元估值融资8亿美元,其业务模式是向寻求运行、定制和改进免费开源AI模型而不购买昂贵硬件的企业出租AI计算容量。

根据这一合作协议,IBM将通过采用下一代英伟达HGX B300系统,在IBM Cloud上向Together AI提供专用AI计算容量。该部署预计将在2027年第一季度推出。IBM采取批发"房东"模式,而非直接与行业领导者CoreWeave和Nebius竞争——在IBM Cloud上构建高端图形处理器(GPU)集群,由Together AI批量租赁,然后重新打包并以自有品牌转售给开发者和开源团队。这种安排使IBM能够通过批发租赁、网络安全服务整合和相关软件销售获得收益,其中包括Red Hat AI Factory堆栈。

该部署代表了IBM AI战略的关键时刻。尽管IBM传统上作为软件提供商和企业技术专家表现突出,但这次进入新云计算领域表明其致力于抓住这个超高速增长市场的需求。Together AI的平台目前每月处理约400万亿个令牌,这为IBM提供了重大的AI基础设施敞口,同时无需承担直接数据中心运营的风险——该领域资本密集、竞争激烈且相对未经验证。

英伟达在交易成功中发挥了核心作用。B300基础设施相比前代系统可提供高达30倍的AI工厂产出,使Together AI能够以规模化和低成本方式提供高速输出。该协议标志着IBM和英伟达合作的最新扩展,双方合作关系始于2013年,并在3月份扩大范围,涵盖云计算与硬件整合、数据和分析优化、咨询和数据主权。

在IBM实现财务回报之前,预计会出现可观的收益缺口。英伟达的HGX B300系统及相关网络基础设施需要数月时间才能运送、配置和测试,部署目标定在2027年第一季度——大约在合同签署后5至8个月。标准会计规则进一步延迟了收益确认时间,直到集群上线且Together AI开始处理计算令牌才能确认。但IBM可以将这2.4亿美元计入其总签约额和IBM Cloud待执行合约。截至6月底,IBM生成式AI待执行合约总额约204亿美元,约占其整体待执行合约的30%,表明市场对其服务需求强劲。

IBM股票在公告后波动不大,8月11日上升0.9%至238.42美元,次日下跌至231.68美元,最终收盘接近236美元。公司面临更广泛的压力:IBM今年迄今下跌19%,第二季度总收入同比仅增长1%——低于分析师预期。2026年上半年自由现金流与去年持平。基础设施部门尤其困难,收入同比下降7%,标志性Z系列大型机收入暴跌42%。由华尔街资深人士马克·柴金创办的投资研究平台Chaikin Analytics将IBM在Chaikin Power Gauge上评级为"中性"。

8月11日公告后,英伟达盘前上升1.5%,尽管公司现有交易组合强劲,相对影响有限。英伟达在该协议下的表现——尤其是IBM Cloud部署的成功——可能会影响公司的近期走势。与此同时,全球最大的上市新云计算公司CoreWeave和Nebius经历了与该交易无关的显著涨幅。Nebius因第二季度强劲财报从193.23美元涨至259.20美元,涨幅34%;CoreWeave因报告第二季度收入同比翻倍从90.32美元涨至107美元,涨幅19.3%。