麦格理分析师在博通面临谷歌芯片风险之际，为Anthropic识别出400亿美元的资本机会。

博通公司（Broadcom Inc.，纳斯达克代码：AVGO）有望成为Anthropic不断增长的算力需求的主要受益者之一，尽管市场担忧谷歌加大内部芯片开发力度可能威胁到博通的定制硅业务。9月3日，麦格理分析师Arthur Lai指出，许多这些逆风因素可能已被计入股价。自历史高点以来，博通股价已下跌约24%，这一趋势因谷歌与联发科（MediaTek）的合作及其与Marvell日益紧密的关系而加剧，引发了市场对博通在未来TPU项目中份额流失的担忧。Lai认为，近期的疲软为博通创造了极具吸引力的入场点，因为博通正蓄势待发，以抓住由Anthropic驱动的、规模可能达400亿美元的机会。

今年4月，Anthropic宣布与谷歌和博通扩大合作，以确保下一代TPU产能。该合作将利用专用计算基础设施，加速Anthropic Claude系列人工智能模型的训练和推理过程，以满足持续增长的AI应用需求。对博通而言，此次合作为其扩展定制AI半导体业务提供了重要途径。与此同时，博通正通过与主要金融机构结盟来扩大其AI基础设施能力。博通与阿波罗（Apollo）和黑石集团（Blackstone）共同推出了AI XPV平台，旨在支持超过20吉瓦的算力容量。

Anthropic迅速增长的算力需求为定制XPU技术带来了巨大机遇。除了AI加速器外，博通还处于有利地位，能够抓住对高速以太网网络日益增长的需求，这种网络是连接规模日益庞大的AI集群所必需的。这些动态凸显了为何获取大型AI客户已成为博通长期增长战略的关键，这不仅提供了额外的收入可见性，还加强了其在定制AI硅片和 networking 领域的立足点。随着超大规模企业和AI实验室越来越多地寻求定制化计算解决方案，此次合作也有助于博通将其风险敞口从传统半导体市场多元化。

博通最新的财务结果突显了这一AI驱动扩张的规模。在2026财年第三季度，AI半导体收入同比增长221%，达到167亿美元，反映了市场对该公司AI相关产品需求的快速加速。管理层预计，AI半导体收入在2027财年将达到约1150亿美元，并在2028财年可能达到2300亿美元。这些预测说明了捕获并留住大型AI客户对于维持公司增长轨迹至关重要。