Marvell（股票代码：MRVL）CEO表示，公司与Google达成的数十亿美元定制芯片协议表现优异，预计定制AI芯片及互连收入将大幅超越当前分析师预期。

Marvell（MRVL）首席执行官马特·墨菲（Matt Murphy）将该公司与Alphabet旗下Google（GOOG, GOOGL）达成的协议描述为“具有变革意义”，并表示该合作伙伴关系有望在当前预测之外带来数十亿美元的额外收入。Murphy在公司财报电话会议上表示：“这项参与和认股权证非常重要，其基础非常广泛。”他补充说，这一机会对Marvell来说可能是“巨大的”，并形容其在未来六到六年半内的潜在峰值表现将是“具有变革意义的”。

Murphy的发言紧随Marvell发布的季度报告之后，报告显示每股收益为0.94美元，高于市场共识预期的0.93美元；营收为27.4亿美元，也超过了华尔街预期的27.1亿美元。尽管业绩积极，但MRVL股价在盘前交易中一度下跌8%，抹去了该股本周的全部涨幅。截至发稿时，MRVL也是Stocktwits平台上热度最高的股票代码之一。

投资者目前正在评估Google协议能带来多少增量收入。上周宣布该协议时，Marvell表示，如果满足各种里程碑要求，这项商业安排可能在约六年内代表高达1200亿美元的累计收入。在电话会议上，分析师指出，将该数字分摊到时间框架内，意味着每年的收入机会约为180亿美元。Murphy回应称：“你的计算没有错，这只是一个庞大的数字。”

据Murphy介绍，潜在收入主要集中在2029财年及以后。“在这些数字中，2029财年及以后的定制业务方面有很大的上行潜力，”他说，“我们应该假设在那个时间框架内，定制方面的这些数字会比目前任何人的模型所预测的要大得多。”虽然Murphy没有发布新的收入目标，但他表示将在10月Marvell投资者日活动中提供进一步的更新。

Marvell现在预计2027财年的营收约为120亿美元，高于此前115亿美元的预测。对于2028财年，公司将展望上调至约180亿美元，比之前的指引增加了15亿美元。此外，Marvell预计2027财年的数据中心营收将增长约60%，较此前约50%的估计有所上调。对于2028财年，公司预计数据中心营收将增长超过60%，这得益于定制硅片、连接解决方案和扩展基础设施的推动。

Murphy强调，Marvell的增长并不完全依赖于Google，指出公司在客户群中保持着“广泛的参与度”。然而，他将Google的合作关系形容为更广泛的AI基础设施转变的标志。“我们正处于一个货币化时代，”他说，“所以这些东西确实很重要。”针对过去的怀疑论调，Murphy补充道：“我认为多年来人们一直怀疑我们能否实现80亿到100亿美元的收入。我想这应该让投资者放心，因为我们获得了一组相当大的项目。”

财报发布后，高盛分析师James Schneider将Marvell的目标价从195美元上调至220美元，维持“中性”评级。Schneider指出，高企的预期和溢价估值，加上最近的Google公告，可能会使股价在短期内保持区间震荡。同样，摩根士丹利将其目标价从224美元上调至246美元，维持“等权重”评级。该公司将本季度描述为“稳健”，但警告说，由于新披露的Google关系已经提升了预期，短期内几乎没有惊喜的空间。