博通公布强劲的第三季度业绩，由AI硅片需求驱动，并展望营收与利润持续双位数增长。

博通公布了2026财年第三季度强劲的硅基驱动业绩，并预测未来将进一步增长，其表现掩盖了由VMware领导的基础设施软件部门稳健的盈利表现。第三季度总收入同比增长86%，达到296亿美元，这主要得益于半导体解决方案部门127%的增长，该部门收入总计达208亿美元。基础设施软件业务实现了更为温和的29%同比增长，接近88亿美元，该部门占总收入的份额从去年同期的43%下降至今年的30%。

在一般公认会计准则（GAAP）基础上，整体净利润激增超过200%，接近131亿美元。博通在三个月期间产生了142亿美元的现金，而资本支出仅为5亿美元。

公司的收入轨迹仍然严重依赖于人工智能基础设施。首席执行官陈福阳表示，博通预计2027财年的AI网络收入将翻倍至1150亿美元，随后在2028财年再次翻倍至2300亿美元。“我们已经确保了满足这一前景的供应能力，”陈福阳在财报电话会议上告诉投资者。“我们提供截至[2028年]的AI收入指导，是为了让你们了解我们的增长轨迹，而且对算力的需求依然极其强劲。因此，我必须说，我们在2028财年每股收益超过30美元的目标上进展顺利。”

陈福阳强调了正在进行的人工智能数据中心项目，包括最近与谷歌扩大协议，以开发和供应未来的张量处理单元（TPU）和AI网络设备。与Anthropic的合作包括即将投产的1吉瓦（GW）Ironwood设施、2027财年计划中的另外5吉瓦TPU Version 8i，以及“清晰可见地交付另外10吉瓦增量产能的前景”。陈福阳补充道：“即使我们预计谷歌会为我们带来增长，Anthropic也计划在2027年成为我们最大的XPU客户，并在2028年保持这一地位。”

关于OpenAI，陈福阳指出，博通正在开发的针对AI数据移动优化的“Jalapeño”芯片仍按计划于2027年部署1.3吉瓦容量。“我们与OpenAI正在深入开发Jalapeño之后的下一代XPU，该产品将于2028年接近流片，”陈福阳说。“我们有信心看到OpenAI部署超过5吉瓦的Jalapeño及其后继一代XPU，这将使OpenAI成为我们第二大XPU客户。”

针对投资者对供应链限制的担忧，陈福阳将博通的预测描述为“保守”，并指出需求继续超过供应。“我们已经确保了供应，我们认为将其定为[1150亿美元]是合适的数字。如果情况发生变化，且我们能够扩展更多的供应链，当然我们会上调预期，但就目前而言，这是我们要给出的最佳展望，”陈福阳说。“同样的逻辑也适用于2028年，当我们给出2300亿美元的展望时，这是基于可用资源、数据中心站点和地点在2028年是否已准备好（针对我们的客户）、我们拥有的规模以及先进晶圆、衬底和高带宽内存供应链所做出的真实需求判断。……因此，这是一个经过精心构建的展望，我们相信我们可以实现。”

博通的网络部门也获得了赞誉，陈福阳将该供应商定位为“AI网络领域的领导者”，这得益于其100 Tbps的Tomahawk 6交换机以及近期流片的200 Tb/s Tomahawk 7。公司继续推进其光数字信号处理器（DSPs）、电吸收调制激光器（EMLs）和连续波（CW）磷化铟（InP）激光器的发展。“我们持续投入巨资，提供最广泛且最领先的AI产品组合，”陈福阳补充道。“事实上，我们的AI网络收入预计在未来几年将与XPU一样快速增长，反映了我们在这一关键[大型语言模型]客户群体中取得的卓越进展。”

在非AI领域，博通的非AI半导体业务本季度报告了5%的同比增长，收入达到42亿美元，环比持平。陈福阳预测该部门下一季度的同比增长也将保持在5%左右。

最后，陈福阳简要更新了与VMware相关的基础设施软件业务的情况，指出其年度经常性收入（ARR）增长率达到15%。虽然实际收入预计下季度将小幅下降至87亿美元，但他强调，VMware新推出的私有AI云平台将有助于捕捉不断扩大的“企业AI消费”，从而为“我们的基础设施软件业务开辟新的机遇”。