英伟达Q2财报超预期，但毛利率环比下降尽管营收创新高。

英伟达报告了创纪录的第二季度收入，因为全球数据中心加快了现代化步伐，采用加速计算和生成式AI。创始人兼首席执行官黄仁勋表示："英伟达实现了创纪录的收入，因为全球数据中心正全力推进整个计算堆栈的现代化，采用加速计算和生成式AI。"该公司的收益和收入比上年同期增长超过一倍。然而，尽管成绩强劲，公司股票在盘后交易中下跌3.6%。

毛利率环比下降归因于对低收益黑威尔材料的库存拨备以及数据中心业务中新产品的更高占比，可能指的是专为中国开发的H20芯片。黄仁勋首席执行官指出，霍珀的需求仍然强劲，且"对黑威尔的预期是难以置信的"，黑威尔样品已经在向合作伙伴和客户发货。他还强调"用于AI的Spectrum-X以太网和英伟达AI企业软件是两个新产品类别，实现了显著规模，证明英伟达是一个全栈和数据中心规模的平台。"

英伟达董事会批准了额外的500亿美元股票回购，无到期日期，公司宣布季度现金股利为每股1美分，应付日期为10月3日，登记日期为9月12日。其他业务部门也实现了同比和环比的收入增长。

展望未来，英伟达发布了第三季度收入指引为325亿美元（正负2%），相比一致预期的316.9亿美元。公司指引第三季度非GAAP毛利率为75%（正负50个基点），全年非GAAP毛利率指引在70%中段。年度收益和收入的一致预期分别为每股2.75美元和121.63亿美元。

分析师们关注关于黑威尔200 AI加速器延迟的传言，原因是设计缺陷。基金经理路易斯·纳韦里尔预计投资者会更密切地审视管理层对芯片时间表的评论，而不是季度业绩本身。TFI分析师郭明錤表示，他将审视黑威尔200重新流片是否会对近期的利润和毛利率产生影响，并指出如果英伟达能够提供详细信息来缓解投资者对GB200发货日程的担忧，这将在接下来的三个月内有利于英伟达及其供应链的股票表现。