中国内存制造商长鑫存储(CXMT)与西方DRAM/HBM生产商接近同等水平，威胁AI加速器的近期定价权。

宏碁董事长陈俊圣最近指控全球最大的内存芯片供应商——三星、SK海力士和美光——利用公开的短缺预测作为隐蔽的定价信号。本月在对记者讲话时，陈俊圣直言："怎么可能永久短缺？中国产能不断进入市场。芯片短缺问题已经完全消失了。"

他的时机是刻意的。9月20日，中国的长鑫存储(CXMT)确认一个新的内存芯片平台已进入大规模生产，这一进展被《巴伦周刊》标记为对SK海力士比对美光更大的威胁。陈俊圣认为动态随机存取存储器(DRAM)和NAND闪存中的定价泡沫即将破灭。

陈俊圣辩称，当SK海力士或Adata公开预测短缺将延续到2030年时，它们是在发出协调信号而非做出真诚的预测。由于反垄断规则禁止直接价格协调，这些公司利用公开声明相互沟通。利害关系重大：PC价格预计在2026年末上升5至20个百分点，在2027年上半年保持平稳，之后开始下降，组件成本预计在2027年中期左右达到峰值，届时新产能将实现规模化。

结构性证据支持陈俊圣的论点。长鑫存储和长江存储(YMTC)的内存组件已被宏碁、惠普、华硕和联想设计进入产品——这是以往周期的重大转变，当时中国内存被视为二线产品，仅供国内消费。一旦主要PC制造商认证供应商，现有厂商的定价权迅速被侵蚀，因为买家可以在每份采购订单上进行竞争性谈判。

宏观经济背景进一步强化了陈俊圣的论点。美联储在9月17日将联邦基金利率上限提高到4.00%，核心个人消费支出指数在7月达到130.66，创历史新高。陈俊圣辩称，内存、固态硬盘、印制电路板和玻璃纤维布等硬件价格上升直接推高通货膨胀，迫使美联储维持高利率。他将这种动态描述为"不是正常现象"。

陈俊圣预期2027年第一季度将出现进一步的价格上升，但幅度小于当前水平，之后将开始反转。需要关注的关键信号很明确：SK海力士和美光在接下来两份DRAM财报中报告的毛利率，以及长鑫存储在中国贸易申报中披露的比特出货量份额。如果中国产出继续攀升，而现有厂商的毛利率仍维持在周期高位附近，陈俊圣的"卡特尔信号"理论就具有可信度——监管审查可能随之而来。如果毛利率先下降，市场竞争将独立解决问题。无论哪种方式，2030年的短缺叙述都无法经受宏碁押注其2027年采购策略的2027年中期产能浪潮的考验。