英伟达公布创纪录财报并基于持续的人工智能需求预测2028年收入强劲增长。

英伟达于8月26日公布了出色的第二季度业绩，宣布营收达到962.2亿美元，超出分析师预期的922.7亿美元。这一顶层业绩实现了106%的同比增长，公司股本回报率达到96.04%，净利润率为63.66%。调整后每股收益为2.22美元，比市场共识预期的2.09美元高出13美分。数据中心业务推动了这一表现，同比激增117%，达到890亿美元。

展望未来，管理层提供了第三季度约1080亿美元的营收指引。公司还预计2028财年营收可能扩张约70%，大幅超过华尔街预期的约45%的增长率。公告发布后，多家卖方机构上调了目标价，包括Wedbush、Truist、RBC和摩根大通等在内的机构纷纷上调评级。目前分析师共识目标价为322.61美元，得到48个买入评级和4个持有评级的支持。周五开盘时，股价报217.55美元。

除了传统的图形处理器主导地位外，英伟达正通过集成数据编排解决方案拓宽其竞争护城河。该公司的Vera Rubin平台将Rubin GPU与Vera CPU、Groq 3 LPX推理加速器以及专为特定用途设计的存储和网络基础设施整合在一起。Vera CPU专门针对超大规模计算环境中的数据编排挑战。据英伟达存储技术副总裁Jason Hardy介绍，该处理器在特定工作负载中实现了“高达3倍的提升”，使闪存存储系统能够在不造成瓶颈的情况下以最大吞吐量运行。随着计算基础设施的扩展，高效地将数据以最佳时机移动到处理单元已成为关键瓶颈，而英伟达正在将其完整的系统架构作为解决方案进行营销，而非单独销售组件。

尽管业绩强劲，公司仍面临若干障碍。由于内存、先进封装和基础设施投资成本增加，毛利率预计将下降至约72%-73%。供应链限制持续带来挑战，可能限制公司将强劲需求转化为实际销售的能力。管理层还从中国数据中心计算收入的前瞻性预测中剔除了相关数据，突显了出口监管不确定性的持续存在。此外，有报道称英伟达暂停了与基于云的人工智能服务提供商的一些收入分成协议，引发了关于客户融资安排的疑问。在财报公布后的初步上涨之后，投资者进行了获利了结，NVDA股价随AMD和Intel一同下跌。

关于战略举措和资本配置，据报道，英伟达正在推进对Hugging Face的交易，估值约为129亿美元，但尚未达成最终协议。在股东结构方面，机构投资者控制了NVDA流通股的65.27%，而公司内部人士在过去九十天里减持了约4.1亿美元的股票。5月份，管理层批准了一项800亿美元的股票回购计划，并批准每股0.25美元的季度现金股息，定于10月1日发放。该股交易区间为52周内的164.07美元至236.54美元，公司当前市值为5.24万亿美元。