Nvidia는 사상 최고 수익을 기록했으며, 지속된 AI 수요에 힘입어 2028년 대담한 수익 성장을 전망합니다.

Nvidia는 8월 26일 2분기 실적을 발표했으며, 매출액이 $96.22 billion으로 애널리스트 예상치인 $92.27 billion을 초과했습니다. 매출액은 전년 동기 대비 106% 증가했으며, 회사는 자기자본이익률 96.04%와 순이익률 63.66%를 달성했습니다. 조정 주당순이익이 $2.22로 나왔으며, 시장 컨센서스 예상치인 $2.09를 13센트 초과했습니다. 데이터 센터 사업이 이 성과를 주도했으며, 전년 동기 대비 117% 증가하여 $89 billion에 도달했습니다.

향후 경영진은 3분기 매출액 가이던스를 약 $108 billion으로 제시했습니다. 회사는 또한 회계연도 2028 매출액이 약 70% 증가할 수 있을 것으로 예상했으며, 이는 월 스트리트가 예상했던 약 45% 성장률을 대폭 초과합니다. 발표 이후, 여러 셀사이드 펌들이 목표주가를 상향 조정했으며, Wedbush, Truist, RBC, JPMorgan 등에서 상향 조정이 있었습니다. 현재 애널리스트 컨센서스 목표주가는 $322.61이며, 48개의 매수 추천과 4개의 보유 평가로 지지되고 있습니다. 주식은 금요일에 $217.55에서 거래를 시작했습니다.

기존의 그래픽 프로세서 지배력을 넘어, Nvidia는 통합 데이터 오케스트레이션 솔루션을 통해 경쟁 우위를 확대하고 있습니다. 회사의 Vera Rubin 플랫폼은 Rubin GPU를 Vera CPU와 통합하며, Groq 3 LPX 추론 가속기 및 목적별 구축 스토리지와 네트워킹 인프라를 포함합니다. Vera CPU는 특히 하이퍼스케일 컴퓨팅 환경에서의 데이터 오케스트레이션 과제를 목표로 합니다. Nvidia의 스토리지 기술 부사장인 Jason Hardy에 따르면, 해당 프로세서는 특정 업무에서 "3배 이상의 개선"을 달성했으며, 플래시 스토리지 시스템이 병목 현상을 유발하지 않으면서 최대 처리량으로 작동할 수 있도록 했습니다. 컴퓨팅 인프라가 확대됨에 따라 최적의 시기에 처리 장치로 데이터를 효율적으로 이동시키는 것이 중요한 병목 현상이 되었으며, Nvidia는 부품을 개별적으로 판매하기보다는 완전한 시스템 아키텍처를 솔루션으로 마케팅하고 있습니다.

강한 실적에도 불구하고, 회사는 몇 가지 장애에 직면해 있습니다. 메모리, 고급 패키징, 인프라 투자의 증가된 비용으로 인해 총이익률이 약 72%-73%로 하락할 것으로 예상됩니다. 공급망 제약은 계속해서 문제를 야기하고 있으며, 강한 수요를 실제 판매로 전환하는 회사의 능력을 제한할 가능성이 있습니다. 경영진은 또한 향후 예상에서 중국 데이터 센터 컴퓨팅 수익을 제외했으며, 이는 지속적인 수출 규제 불확실성을 강조합니다. Nvidia가 클라우드 기반 인공지능 서비스 제공자와의 특정 수익 분배 계약을 일시 중단했다는 보도와 관련된 추가 우려가 발생했으며, 이는 고객 금융 약정에 대한 의문을 제기했습니다. 초기 실적 발표 후 급등 이후, 투자자들은 수익 현실화에 참여했으며, NVDA는 AMD 및 Intel과 함께 하락했습니다.

전략적 이동 및 자본 배분과 관련하여, 보도에 따르면 Nvidia는 약 $12.9 billion 규모의 거래에서 Hugging Face 인수를 추진하고 있으나 최종 합의에 이르지 못했습니다. 주주 구성 측면에서, 기관 주주들이 미수행 NVDA 주식의 65.27%를 소유하고 있으며, 회사 내부자들은 지난 90일 동안 약 $410 million 규모의 주식을 매각했습니다. 5월에 경영진은 $80 billion 주식 재매입 프로그램을 승인하고 분기당 주당 $0.25의 현금 배당금을 승인했으며, 이는 10월 1일에 지급될 예정입니다. 주식은 $164.07에서 $236.54까지의 52주 범위에서 거래되고 있으며, 회사의 현재 시가총액은 $5.24 trillion입니다.