计算主导的云提供商IREN宣布将其电力管道扩展至5 GW以上。

IREN Limited 正在加速从比特币挖矿向人工智能基础设施的转变，截至2026年6月30日，在美国、加拿大、西班牙和澳大利亚拥有约5吉瓦的已签约或已获得电力容量。公布的项目管道超过5吉瓦，由Childress（750兆瓦）、Sweetwater 1（1.4吉瓦）、Sweetwater 2（600兆瓦）和Kiowa（1.6吉瓦）等项目领导。

该公司目标是实现可观的短期增长。IREN计划在2026年实现0.5吉瓦的总容量和0.3吉瓦的信息技术容量，2027年增长至1.2吉瓦总容量和0.8吉瓦信息技术容量。该公司已交付Horizon 1，这是在Childress为Microsoft部署的50兆瓦信息技术项目，Horizon 2-4目标为2026年第四季度交付。

需求支撑了这一扩张。IREN表示，其2026年容量基本售罄，2027年大部分容量处于后期讨论阶段。与2026年容量相关的已签约年度经常性收入约为40亿美元，而最近的三年期合同每信息技术兆瓦的收入超过2000万美元。

融资围绕部署进行结构化。IREN为其Microsoft合同获得了36亿美元的GPU融资，利率为6%，预计将以客户预付款的方式为约96%的GPU资本支出提供资金。另外公布了28亿美元的GPU融资，包括与Mackenzie相关的24亿美元。

执行力仍是关键考验。财政2026年收入为7.07亿美元，其中人工智能云服务收入为1.288亿美元。人工智能云收入同比增长约8倍。将巨大的电力管道和已签约年度经常性收入转化为已投入运营的容量和经常性收入，将决定雄心是否能转化为成果。

IREN在一个竞争激烈的领域运营。Core Scientific正在将其数据中心组合转向人工智能和高性能计算主机托管，约590兆瓦已签约给CoreWeave，在12年协议期间预计收入超过100亿美元。Applied Digital截至2026年5月31日在五个人工智能园区拥有1,410兆瓦的已签约关键信息技术负载，代表初期15年租赁期内约360亿美元的已签约收入，同时保留286兆瓦的综合加密货币主机托管容量。

在估值方面，IREN的前瞻12个月市销率为4.26倍，高于行业平均水平的2.59倍。在过去六个月中，股价上涨了10.7%，落后于标普500指数，但超过了整个行业。财政2027年和2028年的盈利预测在过去一周内已向下修正。