亚马逊与Qualcomm达成600亿美元AI芯片协议，补偿Qualcomm失去的苹果调制解调器业务，扩展非英伟达服务器芯片。

高通在与苹果长期调制解调器合作关系崩裂之际，正在重新调整其业务以适应人工智能基础设施需求。9月8日，这家芯片制造商宣布与亚马逊网络服务(AWS)达成多代合作协议，为AI数据中心供应定制芯片，该协议长期潜在价值高达600亿美元。这个时机凸显了一次关键的转型：高通高管已经警告称，苹果转向自主研发调制解调器将使收入下降的速度远快于之前预测，而亚马逊合作提供了一个具体的替代增长叙事。

这一重新定位的幅度从财务数字的两端都显而易见。高通告诉路透社，苹果相关芯片收入预计在2026年9月至12月的季度下降约50%，原因是供应限制加速了苹果C2调制解调器在iPhone中的推出速度，超过了高通的预期。亚马逊协议的重点是推理芯片——运行已训练AI模型而非训练模型的芯片——并包括能够处理高达1.6Tbps数据速度的光连接技术。

现在执行力比公告更重要。高通为财年2027年设定了50亿美元的数据中心收入目标，并计划在财年2029年扩大到150亿美元，作为实现该年400亿美元非手机业务收入这一更广泛目标的一部分。汽车和物联网芯片已在稳步增长，但亚马逊合作代表了最大的新承诺，高通正在将自己重新定位，远离日益由苹果控制的智能手机业务。

**苹果关系终止速度快于预期**

高通数年来一直知道苹果在研发自主调制解调器芯片，这可追溯到苹果2019年收购英特尔智能手机调制解调器部门。第一个结果出现在2025年初，iPhone 16e中搭载的C1调制解调器。C2调制解调器现在按加速时间表推出，迫使高通重新考虑其预测。

在高通财年第三季度财报电话会议后(7月29日)，CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙(Cristiano Amon)告诉路透社，即将推出的iPhone产品线中采用高通调制解调器的比例将远低于之前估计的约20%。阿蒙将加速归因于行业范围内的半导体供应限制，而不是苹果的任何战略转变，他表示限制只是加快了已在进行中的过渡。高通还确认从9月1日起提价，以帮助抵消供应链成本上升。

这一变化对收入下降之外的结构产生了影响。首席财务官阿卡什·帕尔基瓦拉(Akash Palkhiwala)表示，12月季度将不再是高通的季节性高峰——这一模式由于iPhone发布周期已持续多年。高通现在预计收入将从12月季度增长到3月季度，这种逆转直接与苹果退出调制解调器关系相关。

十多年来，高通与苹果的调制解调器业务是半导体行业最有利可图的单一客户关系之一，有时供应了iPhone中的几乎所有调制解调器。自苹果开始建立内部基带工程和专利能力以来，这种主导地位已稳步下降，而当前的披露标志着该关系按苹果条件逐步终止的最明显迹象。

**亚马逊的AI基础设施路径**

亚马逊合作将高通定位为AWS多代定制芯片的供应商，强调AI推理工作负载，而不是主导英伟达业务的模型训练芯片。高通还计划扩大自己对AWS基础设施(包括Amazon Bedrock)的使用，以加快芯片设计周期。

该协议的结构不是一份简单的供应合同，而是围绕股权激励安排。高通向亚马逊发行权证，亚马逊可以以每股161.26美元的价格收购2,500万股高通股票，代表约40亿美元，这些权证在亚马逊达到特定商业和采购里程碑时分批归属。权证于2036年9月到期。600亿美元的数字代表了与这些里程碑相关的潜在交易总额的上限，而非保证或已承诺的收入。

这不是高通的第一份超大规模数据中心交易。今年早些时候，高通与Meta达成了类似的安排，Meta计划从2028年开始采用高通的蜻蜓C1000处理器。阿蒙表示，高通现在已与全球超大规模数据中心企业达成两个定制芯片合作，这些企业已有采购订单，晶圆生产正在进行中，这表明亚马逊是更广泛数据中心推动中的一部分，而不是孤立的胜利。

这一战略很大程度上源于高通2024年以24亿美元收购AlphaWave，该收购为公司带来了网络和连接技术，同时也带来了AlphaWave首席执行官托尼·皮亚利斯(Tony Pialis)，他现在监管高通的数据中心芯片业务。与其直接竞争英伟达的全栈方法，高通正在围绕定制计算、网络和光连接进行定位——这些是带宽限制已成为AI集群扩展关键瓶颈的领域。

**接下来的情况**

高通的汽车部门已经展示了快速增长的潜力，在2026年财年第三季度创造了创纪录的16亿美元收入，同比增长61%。结合物联网增长，这种多样化即使在亚马逊宣布前也已获得投资者信心。然而，数据中心芯片的初始利润率预计将低于高通历史上的智能手机利润率，而600亿美元的亚马逊数字是以达成里程碑为条件的上限，而非承诺资金。

下一个具体信号将在2026年12月季度出现，届时高通预计首次出现与亚马逊相关的收入。该收入是否按公司财年2029年150亿美元数据中心目标进行扩展，以及它是否能够替代高通预计在一年内失去的苹果收入，将决定这一转变是否成为高通未来十年的基础，或仅仅是对收缩中的智能手机业务的部分抵消。