甲骨文计划筹资200亿美元,用于扩大其人工智能基础设施建设。
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**核心要点**
- **融资规模**:甲骨文计划通过股票和债券发行筹集200亿美元,用于人工智能和云基础设施扩张。其中普通股100亿美元,优先票据100亿美元,相关文件于周一提交美国证券交易委员会(SEC)。
- **股价表现**:周一甲骨文股价下跌近6%,截至周五,2026年以来累计下跌约33%。
- **资金用途**:一般公司用途,包括资本支出、偿还债务、收购、分红和股票回购。
- **融资上限**:在10月28日的投资者日上,公司承诺2027至2030财年间,用于人工智能投资的额外融资不超过200亿美元。
- **财务预期**:预计2030财年营收超过2,252亿美元(2026财年为673.6亿美元),调整后每股收益超过21美元。
- **债务状况**:截至8月31日,应付票据及其他借款为1,253.4亿美元。
- **债券结构**:拟发行债券包括六个批次,到期日从2029年至2046年,含一个浮动利率批次和五个固定利率批次,利率与发行价格尚未确定。
- **信用压力**:2031年到期的4.95%债券收益率为7.267%;五年期信用违约互换(CDS)利差达296,一年内上涨270%。标普全球市场情报的Gavan Nolan认为该水平更接近高收益垃圾债评级,而甲骨文目前仍为投资级。标普在7月将其评级下调至BBB-。
- **自由现金流**:首席财务官Hilary Maxson预计自由现金流将在2028财年下半年转正,公司计划借助供应商融资、客户自备硬件和客户预付款来支持这一转变。
- **盈利预期**:LSEG数据显示,2027财年调整后每股收益预计为8.14美元,远低于2030财年超过21美元的目标。
- **市场观点**:Dynasty Financial Partners的Pat Nerney认为,市场关注的是公司能否兑现承诺;若2027年下半年重返资本市场,将引发投资者对“200亿美元上限”说法的进一步质疑。
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