Qualcomm与Amazon签订重大人工智能芯片供应协议，成为定制人工智能加速器芯片市场中英伟达的强劲竞争对手。

高通公司与亚马逊在周二通过亚马逊云服务宣布了一项重大的人工智能数据中心合作协议。根据该协议，高通向亚马逊发行认购权证，用于购买2500万股高通股票，行使价格为161.26美元，投资额超过40亿美元。根据高通向美国证券交易委员会提交的文件，这些认购权证将分批行权，与某些商业安排的执行以及购买高达600亿美元的高通芯片和其他组件挂钩。市场反应积极，高通股价在日内交易中上涨最多8.7%。

这一公告标志着高通从智能手机向AI基础设施转型的重要分水岭。在大约三个月的时间内，高通已与字节跳动（6月初）、Meta平台公司（6月末）和亚马逊等超大规模数据中心运营商签订合同。虽然具体合同金额未公开披露，但这些交易预计将为高通带来数十亿美元的收入增长。

高通进军数据中心领域标志着其从传统移动芯片领域主导地位的重大转变。在过去十年中，该公司在智能手机系统芯片设计中确立了领先地位，截至2026年第二季度，全球智能手机芯片出货量中的23%由高通提供。然而，其2025年数据中心收入为零。在2027财年，高通预计该数字将跃升至50亿美元。到2029年，该公司目标是实现400亿美元的非手机业务收入（较之前预估的220亿美元有所提高），其中仅数据中心业务就占150亿美元——尽管与亚马逊的交易可能会进一步提高这一目标。

这一增长的主要驱动力将是高通新推出的Dragonfly C1000处理器，专为数据中心设计，重点面向AI推理应用。Meta将在2028年产品量产后在其数据中心中使用该处理器。亚马逊合作关系的范围更加广泛，高通与亚马逊将合作开发定制化芯片及高速光学连接技术，传输速率可达1.6太比特每秒。这种网络能力与计算能力的结合使高通能够为企业提供英伟达产品的全栈替代方案。

人工智能系统向智能体方向的发展解释了这一合作机会的核心。虽然英伟达通过其Blackwell、Hopper和Rubin GPU集群在大语言模型训练领域保持近乎垄断的主导地位，但业界越来越多地转向智能体AI系统，这类系统需要自主代理执行复杂的推理任务。这些系统需要能够快速做出决策并管理复杂工作流程的处理器——高通Dragonfly C1000（拥有250多个核心）等高核心数处理器正是为此设计，其性能表现远超GPU或英伟达最新推出的Vera处理器（88个核心）。

Dragonfly C1000与高通的Dragonfly AI300推理加速器协同工作，打造了一个相比传统GPU更快、更高效的平台。考虑到人工智能和数据中心的巨大电力需求，功耗效率已成为关键竞争优势。Meta和亚马逊等超大规模数据中心运营商越来越多地采用定制化架构方案，以降低成本并减少对英伟达生态系统的依赖——英伟达的生态系统不仅成本高昂，而且能耗巨大。根据高盛预测，2026年全球人工智能支出将超过1万亿美元，主要来自亚马逊、Meta、Alphabet和微软，因此每一项效率提升都具有重大实质意义。

虽然高通不太可能达到英伟达的市场主导地位或单独改变整个AI产业格局，但这并非必需。每一份超大规模数据中心运营商的合同都会逐步蚕食英伟达的市场份额和收入，即使每次只能降低其市场占有率零点几个百分点。AMD已经证明了这一原理：它可能永远无法缩小与英伟达的差距，但它正在成功地侵蚀对方的市场地位。

高通股价走势反映了更广泛的市场态势。该公司于5月29日在日内交易中创下峰值259.92美元，较去年同期增长62%。到9月9日，股价已回落至176.40美元，仍较去年同期上涨10.6%。从5月高位的大幅回落反映了苹果公司决定自主研发5G蜂窝调制解调器芯片，而非向高通采购，导致高通2026财年第三季度的手机业务收入同比下跌20%。投资者可能也认识到了...