CoinShares预测AI工作流将占据比特币矿企收入的70%，驱动商业模式根本性转变。挖矿资产快速商品化为租赁GPU容量，重新定义了竞争壁垒，迫使传统运营商从哈希率竞争转向电力效率与互连密度比拼。

公开上市的比特币（BTC）矿工预计，到12月，其总收入中约有70%将来自人工智能基础设施，而目前这一比例约为30%。这一预测出自数字资产管理公司CoinShares，彭博社引用了该公司发布的2026年第一季度挖矿报告。在公开挖矿领域，已宣布的人工智能和高性能计算合同累计金额超过700亿美元。

此次战略转型发生在矿工们经历艰难季度的背景之下。衡量每拍哈希每日收益的“Hashprice”指标已跌至约29美元，为2024年4月减半以来首次出现该水平。比特币挖矿的毛利率已降至约60%，远低于2021年牛市期间超过90%的水平。

行业专家指出，经济优势是推动这一转变的关键动力。CoinShares研究主管James Butterfill表示，与挖矿相比，人工智能提供结构性更高且更稳定的回报，云服务的利润率接近85%。CoinShares投资策略师Matthew Kimmell在接受《Business Today》采访时表示，这一转型可能标志着美国大型矿工一个时代的终结。他补充道，当前利润率微薄，Hashprice正触及底部。

各公司已积极行动以抓住这一机遇。Core Scientific将其与CoreWeave的交易规模扩大至12年内102亿美元；TeraWulf已获得128亿美元的签约高性能计算收入；Hut 8签署了一份价值70亿美元的租赁协议；MARA Holdings则出售了超过10亿美元的比特币以资助转型，正式放弃了其长期持有的“HODL”策略。

企业重组恰逢更广泛的市场疲软。比特币价格已从10月接近126,000美元的峰值下跌约50%，截至4月19日，该代币交易价格约为76,610美元。