Applied Digital, 10-K 제출: 연간보고서(10-K)

본 항목은 일반적으로 2026 회계연도 및 2025 회계연도 항목과 2026 회계연도와 2025 회계연도 간의 전년대비 비교를 다룹니다. 2025 회계연도 및 2024 회계연도에 대한 당사의 영업 결과 및 현금흐름 비교는 본 연차 보고서에 포함되지 않으며, 2025년 5월 31일 종료 회계연도에 대한 당사의 Form 10-K 연차 보고서 내 "제7항. 재무상황 및 영업 성과에 대한 경영진 토의 및 분석"에서 확인할 수 있으며, 이는 2025년 7월 30일 SEC에 제출되었습니다.

2026 회계연도 동안 당사는 Cloud Services Business를 ChronoScale(이전에는 Ekso)에 기여하는 것을 완료했습니다(각각 아래에서 정의됨). 본 거래의 결과로 본 연차 보고서에 제시된 특정 선행 기간 금액이 현재 기간의 제시 형식에 일치하도록 재작성되었습니다. 재작성은 주로 거래와 관련된 변경사항을 반영하며, 여기에는 구간 보고의 개정 및 특정 과거 재무제표 항목과 관련 공시의 제시 변경이 포함됩니다. 그 결과, 본 연차 보고서에 제시된 특정 2025 회계연도 및 2024 회계연도 금액은 2025년 5월 31일 종료 회계연도에 대한 당사의 Form 10-K 연차 보고서에서 이전에 보고한 금액과 상이합니다.

달리 명시되지 않는 한, 본 "재무상황 및 영업 성과에 대한 경영진 토의 및 분석"에서 "우리", "당사", "당사의" 및 "회사"에 대한 참조는 Applied Digital Corporation 및 그 자회사의 사업 및 영업을 의미합니다.

사업 개요

당사는 인공지능(AI), 네트워킹 및 블록체인 워크로드를 위한 고성능, 지속가능하게 설계된 데이터센터 및 코로케이션 서비스를 설계, 개발 및 운영하는 미국 기업입니다. 당사는 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 AI의 빠르게 성장하는 산업에 디지털 인프라 솔루션을 제공합니다. 2026년 5월 31일 현재, 당사는 데이터센터 호스팅 사업(데이터센터 호스팅 사업) 및 HPC 데이터센터 호스팅 사업(HPC 호스팅 사업)의 두 개의 별개 사업 구간에서 운영하고 있으며, 이들은 모두 아래에서 더욱 자세히 논의되는 바와 같이 당사의 연결 재무제표에 포함됩니다. 경영진은 데이터센터 호스팅 사업 및 HPC 호스팅 사업을 장기적인 전략 및 성과 평가 목적의 핵심 영업으로 간주합니다.

당사는 ASC Topic 810(연결)에 따라 회사가 해당 개체 영업의 주요 수혜자로 결정된 경우 변동 이익 개체(VIE) 및 의결권 이익 개체(VOE)를 연결합니다. 주요 수혜자는 VIE/VOE의 경제 성과에 가장 크게 영향을 미치는 활동을 지휘할 수 있는 권능을 보유하고 VIE/VOE의 손실을 부담하거나 VIE/VOE에 잠재적으로 중대한 이익을 받을 의무를 보유하는 당사자입니다. 회사가 주요 수혜자인지 평가할 때, 회사는 개체의 목적 및 설계와 개체가 설계된 위험 및 이러한 위험이 변동 이익 보유자에게 전달되는 방식을 고려하여 VIE/VOE의 가장 중요한 활동을 지휘할 수 있는 권능을 평가합니다. 회사는 또한 VIE/VOE에 대한 경제적 이익을 평가합니다.

2026년 5월 5일, 회사는 2026년 2월 15일자 기여 및 교환 계약(이하 "기여 및 교환 계약")에 따라 이전에 공시된 클라우드 사업의 매각을 완료했습니다. 해당 계약은 Ekso Bionics Holdings, Inc.(이하 "Ekso"), APLD Intermediate HoldCo LLC(델라웨어 유한책임회사, 이하 "APLD Intermediate"), APLD ChronoScale HoldCo LLC(델라웨어 유한책임회사이며 APLD Intermediate의 완전 자회사, 이하 "Contributor"), 각각 회사의 완전 소유 직접 또는 간접 자회사, 및 Applied Digital Cloud Corporation(네바다 법인이며 회사의 완전 간접 자회사이자 Contributor의 직접 자회사, 이하 "Cloud") 간에 체결되었으며, 사업 결합(이하 "클라우드 사업 결합")을 실현하기 위한 것입니다.

사업 업데이트 HPC 호스팅 사업

당사의 HPC 호스팅 사업은 차세대 데이터센터를 설계, 구축 및 운영하며, 이는 대규모 컴퓨팅 성능을 제공하고 비용 효율적인 모델 내에서 HPC 애플리케이션을 지원하도록 설계되었습니다.

당사는 최근 100MW 용량을 갖춘 Polaris Forge 1 캠퍼스에서 첫 번째 HPC 데이터센터의 운영을 시작했습니다. 당사는 추가 150MW 용량을 제공하기 위해 Polaris Forge 1에서 두 번째 HPC 데이터센터를 계속 구축하고 있습니다. 이러한 시설은 고밀도 GPU 아키텍처 또는 기타 HPC 애플리케이션(예: 인공지능, 자연어 처리, 머신러닝 및 추가 HPC 발전)을 호스팅하도록 설계되고 맞춤 구축되고 있습니다. Polaris Forge 1의 추가 150MW 용량을 제공할 것으로 예상되는 세 번째 HPC 집중 데이터센터 시설은 현재 건설 중이며, 달력 연도 2027년의 운영 준비 예정 시점입니다.

2025년 5월 28일, 당사의 자회사인 APLD ELN-02 LLC 및 APLD ELN-03 LLC는 CoreWeave, Inc.(이하 "CoreWeave")와 데이터센터 임차 계약(각각 "ELN-02 임차" 및 "ELN-03 임차")을 각각 체결하여 Polaris Forge 1에서 CoreWeave의 HPC 운영을 호스팅하기 위한 총 250MW의 인프라를 제공합니다. ELN-02 임차는 2025년 10월에 완료되어 운영을 개시한 당사의 100MW 데이터센터의 전체 용량을 대상으로 하며, ELN-03 임차는 현재 건설 중인 당사의 150MW 데이터센터의 전체 용량을 대상으로 합니다. 당사는 APLD ELN-02 LLC 및 APLD ELN-03 LLC가 각각 당사자인 해당 임차 계약에 따른 의무를 보증합니다.

2026년 3월 30일, 회사 및 CoreWeave는 임차 계약에 포함된 4개 데이터홀 중 2개의 기간을 일시 중지하기 위해 ELN-02 임차를 수정했으며(이하 "ELN-02 임차 수정"), 회사는 CoreWeave Compute Acquisition Co. VIII, LLC(CoreWeave의 완전 자회사, 이하 "CoreWeave SPV")와 ELN-02 임차와 실질적으로 동일한 조건에 따라 이러한 2개 데이터홀에 대한 새로운 데이터센터 임차 계약을 체결했습니다(이하 "ELN-02 SPV 임차"). ELN-02 SPV 임차는 ELN-02 임차의 초기 기간과 동일하게 만료됩니다. ELN-02 SPV 임차의 만료 또는 조기 종료 시, ELN-02 임차에 따른 일시 중지된 기간이 재개되고 ELN-02의 모든 4개 데이터홀은 다시 ELN-02 임차에 의해 관할됩니다. 추가 신용 강화 방안으로서, CoreWeave는 ELN-02 SPV 임차에 따른 CoreWeave SPV의 의무를 보증하기 위해 APLD ELN-02 LLC에 무조건부 발동 보증 및 지급 및 성과 보증(이하 "ELN-02 보증")을 제공했습니다. CoreWeave는 2026년 3월 30일로부터 30일 이내에 ELN-02 임차에 따른 의무를 담보하기 위해 5천만 달러 규모의 신용장을 제공할 의무가 있습니다.