OpenAI의 연간 반복 수익이 약 $70 billion에 도달했으며, 이는 AI 서비스의 대규모 채택과 자본지출 요구를 반영합니다.

OpenAI의 연간 반복 매출이 700억 달러에 근접하고 있다고 이번 주 Reuters가 보도했으며, 이에 따라 Oracle 주가가 5.3% 상승했다. 투자자들은 이 성장을 OpenAI의 컴퓨팅 인프라 공급에서 Oracle이 하는 역할과 연결지었다.

이 수치에 정통한 정보원에 따르면, OpenAI의 기업 판매는 7월 이후 2배 이상 증가했고, 3사분기 소비자 매출은 지난해 연간 총액을 초과했다. Reuters는 "연간화된 실행 속도"가 부정확할 수 있다고 지적했다. 이는 종종 최근 한 달 매출에 12를 곱한 것일 뿐이지만, 빠르게 성장하는 스타트업들이 탄력을 신호하는 일반적인 방식이다.

이 탄력은 세계 최대 규모의 데이터베이스 및 클라우드 컴퓨팅 회사 중 하나인 Oracle에 크게 중요하다. Oracle이 OpenAI의 핵심 인프라 파트너로 자리잡았기 때문이다. 미국 투자 조사 회사인 D.A. Davidson의 분석가 Gil Luria는 OpenAI가 Oracle의 "컴퓨팅 백로그"의 약 절반을 차지한다고 추정했다. 이는 데이터센터 용량에 대한 계약된 또는 예상되는 수요를 의미한다. OpenAI이 계속 확장되면, Oracle의 비용이 많이 드는 고정 비용 데이터센터는 더 높은 가동률로 작동하게 되어 마진을 높일 수 있다. 반대로 성장이 둔화되거나 계약 조건이 바뀌면, 같은 용량이 갑자기 충분히 활용되지 않는 것으로 보일 수 있다.

Reuters는 또한 OpenAI과 경쟁사 Anthropic이 모두 상장을 준비하고 있다고 보도했다. 공개 제출 자료는 시장에 그들의 헤드라인 매출 수치가 얼마나 지속 가능한지, 그리고 나아가 Oracle의 인공지능 관련 백로그가 얼마나 신뢰할 수 있을지에 대한 더욱 명확하고 감시된 관점을 제공할 것이다.

Oracle 투자자들에게 분석은 간단하다. 한 고객이 백로그의 큰 부분을 차지할 때, 분석가와 거래자들은 그 고객이 사용 성장을 유지할 수 있고 계속 비용을 지불할 것이라고 믿을 때에만 그 백로그를 "더 높은 품질"로 취급하는 경향이 있다. 데이터센터는 높은 고정 비용을 가지고 있기 때문에, 예상 가동률의 작은 변화도 이익에 과도한 영향을 미칠 수 있으며, 이는 그에 따라 평가 배수를 크게 변동시킬 수 있다. OpenAI 관련 업데이트(오늘의 실행 속도 헤드라인이든 나중의 잠재적 IPO 공시이든)는 따라서 Oracle 자신의 분기 실적이 변하지 않을 때에도 Oracle 주가를 움직일 수 있다.