Marvell Technology의 co-packaged optics(CPO) 양산이 2029년으로 연기되는 반면, NVIDIA의 Rubin GPU는 all-copper interconnect 솔루션을 계속 사용할 예정입니다.

7월 10일, Marvell Technology (MRVL) 주가는 SemiAnalysis의 보도에 따라 $235로 3.38% 하락했습니다. 보도에 따르면 대규모 코패키지드 광학(CPO) 배포가 2028년 말 또는 2029년까지 지연될 전망입니다. SemiAnalysis 창립자 Dylan Patel은 이러한 지연을 불충분한 제조 수율, 미성숙한 칩 설계, 그리고 대량 생산에 필요한 기준을 충족하지 못한 공급망 문제에 기인한다고 설명했습니다.

Nvidia의 차세대 Rubin 아키텍처와 그 후속 Feynman은 계속해서 올-구리 솔루션에 의존할 것이며, 이는 GPU 측의 CPO 채택이 여러 세대의 칩 반복을 거쳐야 함을 의미합니다. 최근 설계 변경이 일정을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 특히 Rubin Ultra의 Kyber 변형에서 800V 설계가 제거된 것이 CPO 출시를 더욱 지연시켰습니다.

이러한 확장된 일정은 구리 케이블 공급업체에게 상당한 단기 기회를 창출합니다. Amphenol과 같은 커넥터 제조업체는 이전 예상보다 훨씬 더 많은 이득을 얻을 것입니다. 구리 기반 연결성이 AI 인프라에 있어 중요한 고성장 병목현상으로 남아있기 때문입니다. CPO가 장기적인 산업 방향성을 나타내며 결국 구리 케이블을 대체할 것이지만, 일정의 변화는 구리 솔루션이 단기에서 중기에 성장을 창출할 수 있는 실질적인 기회를 제공합니다.

이러한 시장 반전은 단 한 달 전의 심리와 극명한 대조를 이룹니다. 당시 Marvell 주가는 Computex Taipei에서 Nvidia CEO Jensen Huang의 발언 이후 하루 만에 32% 이상 급등했습니다. Huang은 Marvell이 다음 조 달러 시가총액 회사가 될 위치에 있다고 언급했습니다. Huang은 현대적인 대규모 모델 훈련 아키텍처가 수천 개의 칩으로 구성된 클러스터 전체에서 분산 실행을 요구하며, 칩 간의 고속 데이터 공유가 전체 클러스터 컴퓨팅 효율성을 직접 결정하고 컴퓨팅 성능 확대를 제약하는 핵심 병목이 된다고 강조했습니다.