Samsung이 AWS, Microsoft, Google로 파악된 5개 주요 고객과의 장기 계약 하에 HBM4 용량의 60~70%을 목표로 하고 있다.

삼성전자(A005930)는 AI 메모리 장기계약(LTA)과 관련해 구체적인 진전을 공표하며 지속적인 수요에 대한 자신감을 나타냈다. 동사는 전체 생산 능력의 60%~70%를 장기 계약 물량에 할당하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 전략적 고객 계약(SCA) 하에서 마이크론(Micron)이 예상하는 50% 할당률보다 공격적인 수치다.

삼성전자는 이미 5대 글로벌 데이터센터 고객사와 LTA를 체결했으며, 추가로 5개 대형 기업과의 협상이 마무리 단계에 접어든 상태다. 예상 고객 명단에는 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트(Microsoft), 구글 클라우드(Google Cloud) 등 3대 최대 클라우드 공급업체와 메타(Meta), 오라클(Oracle)이 포함된다.

삼성전자의 다년간 LTA는 롤링 5년 구조를 따르며, 매년 협상을 통해 계약 조건이 갱신된다. LTA 모델은 DRAM을 넘어 낸드 플래시(NAND flash) 분야로도 확대되고 있으며, 삼성전자 양쪽 메모리 기술 전반에 걸쳐 장기 공급 계약을 연장하기 시작했다.

이들 계약에는 계약 이행 강화와 장기 수요 가시성 개선을 위한 고객 예치금 및 구속력 있는 조항이 포함되어 있어 SK하이닉스(SK hynix)가 공표한 메커니즘과 유사하다. 삼성전자(A005930)는 이미 고객 구매 의지를 강화하기 위해 계약 물량의 약 4분의 1에 해당하는 선불금을 확보했다. 또한 LTA에는 상품성 메모리 제품의 가격 바닥 메커니즘(price floor mechanism)이 포함되어 있어 시장 급락 시 보호 장치를 제공한다.

수요는 공급을 지속적으로 상회하고 있으며, 많은 신규 고객이 새로운 계약을 모색하는 한편 기존 계약 고객들은 추가 공급을 요청하고 있다. 삼성전자(A005930)는 내년 AI 메모리 부족 현상이 악화될 것이며, 수급 불균형이 2028년까지 지속될 것으로 전망한다.

LTA 물량은 2026년 하반기 서버 DDR5 출하량의 30% 이상을 차지할 것으로 예상된다. HBM(고대역폭 메모리) 등 기타 계약 기반 사업을 포함하면 전 세계 DRAM 용량의 거의 절반이 2027년까지 장기 계약으로 잠길 것으로 분석되며, 이는 업계의 계약 공급 전환을 가속화할 것이다.

LTA 기반 공급의 증가 추세는 메모리 가격 역학을 재편하고 있다. 몇몇 미국 기반 클라우드 서비스 제공업체는 공급업체가 해당 고객에게 가격을 인상하지 못하도록 제한하는 다년간 LTA를 체결했다. 이에 따라 서버 DRAM 계약 가격은 2026년 3분기 분기 대비 13%~18% 상승할 것으로 예상된다.