IREN은 AI 데이터센터 전반에 액체 냉각 기술을 확대하고 있는 것으로 전해졌으며, TradingView 분석은 이것이 수익률을 끌어올릴지 질문을 던지고 있다.

IREN Limited은 인공지능(AI) 컴퓨팅에 대한 수요 증가를 활용하기 위해 액체 냉각 데이터센터 인프라를 확장하고 있습니다. 이 전략은 첨단 NVIDIA GPU를 지원하고, 컴퓨팅 용량을 늘리며, 기존 전력 인프라에서 더 많은 매출을 창출하는 것을 목표로 합니다. 전력이 확보된 시설에 추가 GPU를 배치함으로써, IREN은 새로운 전력망 연결 없이도 자산 활용도를 높일 수 있습니다.

회사는 여러 지역에서 액체 냉각 방식의 배치를 추진하고 있습니다. 텍사스주 칠드레스(Childress)에서 IREN은 2026년 8월 Microsoft를 위한 50메가와트(MW) IT 규모의 Horizon 1을 인도했습니다. 추가로 50MW 규모의 배치 3건이 2026년 4분기 인도를 목표로 하고 있습니다. IREN은 또한 브리티시컬럼비아주의 Mackenzie, Canal Flats, Prince George에도 액체 냉각 GPU 설치를 계획하고 있으며, 2027년에는 추가 확장을 계획하고 있습니다.

액체 냉각은 점점 더 강력해지는 GPU를 수용하고 AI 워크로드에 대한 고객 요구를 충족함으로써 MW당 매출을 높일 수 있습니다. IREN은 8월에 확보한 3년 계약이 계약 기간 동안 IT 부하 1MW당 2,000만 달러 이상의 매출을 창출했다고 밝혔으며, 진행 중인 가격 협상은 MW당 약 2,500만 달러 수준을 시사하고 있습니다.

IREN의 AI 클라우드 서비스 매출은 2025 회계연도 1,640만 달러에서 2026 회계연도 1억 2,880만 달러로 급증하여, 확장되고 있는 AI 사업을 보여주고 있습니다. 다만 이러한 확장에는 막대한 투자가 필요하며, 2027 회계연도 자본지출은 250억 달러에서 300억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

건설 지연, 자금 조달 필요성, GPU 노후화 및 고객 수요는 수익성을 제약할 수 있습니다. 결국 IREN이 액체 냉각 용량을 효율적으로 배치하고 이를 매출로 전환하는 능력이 이 전략이 재무적 수익을 개선할지 여부를 결정할 것입니다.

경쟁사들도 확장에 나서고 있습니다. Applied Digital(APLD)은 고밀도 GPU 워크로드를 지원하기 위해 Polaris Forge 캠퍼스 전반에 액체 냉각 방식의 AI 데이터센터 인프라를 구축하고 있습니다. 또한 ChronoScale 플랫폼은 Microsoft와 함께 50MW 규모의 NVIDIA GB300 배치를 계획하고 있습니다. Applied Digital의 2027 회계연도 1분기 매출은 전년 대비 322% 급증한 3억 4,190만 달러를 기록하며, AI 인프라에 대한 수요 증가를 반영했습니다.

TeraWulf(WULF)은 Lake Mariner 캠퍼스에서 액체 냉각 방식의 AI 인프라를 개발하고 있으며, 고성능 컴퓨팅을 지원하기 위해 첨단 냉각 시스템을 활용하고 있습니다. 2026년 2분기 TeraWulf의 매출은 4,480만 달러에 달했으며, 이 중 HPC 임대 부문에서 3,190만 달러가 발생해 확장되고 있는 AI 인프라 사업을 보여주고 있습니다.

IREN의 주가는 지난 3개월간 12.2% 하락하여, 업계 전반과 S&P 500 종합지수를 밑돌았습니다. 향후 12개월 예상 주가매출비율(P/S) 기준으로 IREN은 2.78배에 거래되고 있으며, 업계 평균 2.68배보다 높은 프리미엄 수준입니다. IREN의 2027 회계연도 실적 추정치는 지난 한 달간 하향 조정되었습니다. IREN은 현재 Zacks Rank #3(보유)를 받고 있습니다.