TheEnergyMag는 AI 관련 매도세로 Core, Cipher, Applied, IREN의 주가가 연중 최저치로 밀렸다고 보도했다. Investing.com은 Core Scientific이 52주 최저치인 12.79 USD까지 하락했다고 전했다.

Core Scientific(NASDAQ: CORZ), Cipher Digital(NASDAQ: CIFR), Applied Digital, IREN 등 AI 인프라 종목들이 투자자들이 차입 비용과 데이터센터 건설의 수익성을 재평가하면서 확산된 이틀간의 매도세 속에서 52주 최저가를 기록했다.

Core Scientific은 10월 15일 장초반 한때 12.32달러까지 떨어지며 이전 52주 최저가인 13.36달러를 하회했다. Applied Digital은 18.71달러에 도달했고, IREN은 27.97달러에 거래되며 이전 최저가인 28.93달러를 밑돌았다. Cipher는 10월 14일 이미 9.80달러의 52주 최저가를 기록했으며, 목요일 개장 전에는 9.33달러에 호가되었다.

이러한 하락세는 수요일의 급락을 연장한 것이다. 당시 Core Scientific은 12.44%, Cipher는 12.35% 하락했다. 매도 압력은 특화된 AI 클라우드 사업자들에게도 번졌다. CoreWeave(NASDAQ: CRWV)는 15.46% 하락한 65.78달러에 마감했고, Nebius(NASDAQ: NBIS)는 10.08% 떨어진 186.01달러를 기록했다. CoreWeave는 목요일 장초반 추가로 7.9% 하락해 약 60.60달러까지 밀렸다.

조정은 데이터센터 개발사와 클라우드 운영사를 넘어 확산되었다. 수요일 장중 Oracle은 7.2% 하락했으며, 서버 제조사인 Dell Technologies와 Hewlett Packard Enterprise는 각각 10.3%, 6.4% 떨어졌다. Barclays는 두 서버 제조사의 투자의견을 'overweight'에서 'equal-weight'로 하향 조정했다.

금리 인상 기대가 높아지면서 데이터센터와 컴퓨팅 장비 구매를 위해 차입하는 기업들에 대한 부담이 커졌다. Reuters는 소비자물가 상승률이 예상보다 높게 나오면서 연준의 추가 금리 인상 기대가 커졌다고 보도했으며, S&P Global Market Intelligence 데이터를 인용해 Oracle과 CoreWeave가 발행한 채무에 대한 부도 보험 비용이 사상 최고치에 도달했다고 전했다.

이러한 압박은 회사채 시장에서도 나타났다. CoreWeave의 채권 수익률은 두 번째 매도세가 이어진 수요일에 15%를 넘어섰다. 기존 부채의 수익률 상승은 발행사의 현재 이자 지급액이 즉시 바뀌지 않더라도 투자자들이 위험에 대해 더 많은 보상을 요구하고 있음을 의미한다.

Gartner의 경고는 확장 투자의 경제성에 대한 의문을 더했다. 이 리서치 기관은 10월 14일 공급업체들이 현재의 투자 속도를 유지할 경우 2030년 말까지 3조 5천억 달러 이상의 AI 인프라 지출이 감손 위험에 노출될 수 있다고 밝혔다.

Gartner는 또한 neocloud로 알려진 특화 AI 클라우드 사업자의 80% 이상이 비용 부담과 차별화의 한계로 인해 2030년까지 독립 사업자로서의 운영을 중단하고 통합될 것으로 전망했다. 이 예측은 독립 사업체로서의 생존에 관한 것이며, 이들 모두가 문을 닫는다는 의미는 아니다.

Cipher의 하락은 자체 자금 조달 발표와 맞물렸다. 회사는 수요일 2032년 만기 무이표 전환사채(zero-coupon convertible senior notes) 8억 5천만 달러의 발행 가격을 확정했으며, 2030년 만기 기존 사채 일부를 교환하는 계획도 함께 발표했다. 새 발행은 결제 조건을 충족하는 것을 전제로 10월 16일 결제될 예정이다.

이 기업들은 AI 인프라 확장에 대해 서로 다른 수준으로 노출되어 있다. Core Scientific, Applied Digital, Cipher는 고객의 장비에 전력, 냉각, 공간을 제공하는 반면, IREN은 컴퓨팅 하드웨어도 직접 보유하고 클라우드 서비스를 운영한다.