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브로드컴이 $6 billion 규모 커스텀 칩 주문을 확보하고 AI 가속기 플랫폼에서 OpenAI와의 협력을 강화했다.

Broadcom이 핵심 커스텀 실리콘 통합자로 부상; OpenAI 실리콘 전략이 NVIDIA 단일 벤더 의존성을 감소

업계 전문지Slicast · 2026년 7월 4일 15:29 UTC · 미국 · 출처: Ad-hoc-news.de

중요도 75

브로드컴은 최근 급격한 매도 물량에서 벗어나 새로운 동력을 얻고 있다. 두 개의 신규 고객이 총 60억 달러 규모의 구속력 있는 주문을 체결했으며, 오픈AI의 자체 칩 개발 프로젝트 뒤에서 핵심적인 역할을 수행하고 있다는 점이 투자자들의 관심을 다시 주가 쪽으로 돌리고 있다. 브로드컴은 지난 30일 동안 시가총액의 약 21%를 잃었으나, 금요일 주가는 3.41% 상승한 €325.95를 기록하며 주간 수익률은 1.53%로 양전전으로 전환되었다.

최근의 변동성은 고통스러웠지만, 장기적인 전망은 여전히 건전하다. 브로드컴은 올해 초부터 약 10%, 지난 12개월간 39% 상승했다. 기술적 분석 관점에서 보면, 주가는 신뢰할 만한 지지선 역할을 해온 200일 이동평균선(€311.34) 위에서 거래되고 있다. 그러나 여전히 50일 이동평균선(€352.00) 아래에 위치해 있으며, 6월 3일 기록한 €429.60의 최고가로 완전히 회복하려면 추가로 24% 이상 상승해야 한다.

이번 랠리의 촉매제는 오픈AI가 6월 24일 공개한 대규모 언어 모델(LLM)용 추론 가속기 '자라페뇨(Jalapeño)'였다. 브로드컴은 칩 구현, 고성능 토마호크(Tomahawk) 시리즈 네트워킹 솔루션, 그리고 고급 패키징 기술을 제공했으며, 전체 테이프아웃 주기는 단 9개월 만에 완료되었다. 테스트 샘플은 이미 실험실에서 GPT-5.3 워크로드를 처리 중이며, 마이크로소프트와 함께 대량 상업적 출시가 2026년 후반에 예정되어 있다.

이 협력 관계는 반도체 산업 전반의 더 넓은 변화를 상징한다. 커스텀 가속기는 이제 AI 칩 수익의 60%를 차지하고 있으며, 브로드컴은 설계 및 공급망에 깊이 관여해 있다. 제2분기 재무 실적에서 회사의 AI 관련 수익은 전년 동기 대비 143% 급증한 108억 달러를 기록했으며, 이는 회사 총 매출의 거의 절반에 해당하는 규모다. 경영진은 현재 분기에 AI 관련 수익이 160억 달러로 더욱 증가할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 3배 이상 늘어난 수치이다. 또한 46%의 자유현금흐름 마진은 충분한 재정적 완충 장치를 제공한다.

거시경제적 배경 역시 호재로 작용한다. 최대 규모 기술 기업들의 자본 지출은 2026년에 약 6,500억 달러에 달할 것으로 전망되며, 이는 커스텀 실리콘과 고속 네트워킹 수요를 견인할 것이다. 브로드컴의 토마호크-6 스위치 칩은 초당 102.4테라비트의 용량을 자랑하며, 3월 12일 양산에 들어갔다. 이 제품은 내후년 하반기까지 출시되지 않을 것으로 예상되는 엔비디아의 경쟁 제품인 스펙트럼-X1600(Spectrum-X1600) 시리즈보다 약 2분기 앞선 선점 효과를 거두고 있다. 이러한 타이밍 우위는 확장되는 AI 클러스터를 처리하기 위해 하이퍼스케일러들이 1.6T 이더넷으로 전환함에 있어 중요하다.

오픈AI 외에도 브로드컴은 메타(Meta)와의 관계를 심화시키고 있으며, 차세대 칩을 위해 삼성과 협상 중이라는 보도가 있는 앤트로픽(Anthropic)에서의 입지도 확대하고 있다. 회사는 최근 앤트로픽에 컴퓨팅 용량을 공급하는 주요 계약을 체결하기도 했다. JPMorgan의 하란 서(Harlan Sur) 애널리스트는 6월 17일 오버웨이트(Overweight) 등급과 $580의 목표가를 유지하며, 브로드컴의 AI 수주 잔고가 이전 추정치인 1,200억 달러에서 구글, 메타, 앤트로픽과의 다년간 계약에 힘입어 2027년까지 1,500억 달러를 초과할 것으로 전망했다. 제피리스(Jefferies)도 6월 30일 바이(Buy) 등급과 $550의 목표가를 유지하며, 최근 하락세를 장기 투자자에게 매력적인 진입점으로 평가했다.

구글 TPU-v9 프로그램과 관련된 우려에 대해서는 JPMorgan이 명시적으로 해소했다. 동사는 2나노미터 공정 프로젝트가 2028년 양산 시작을 향해 "확실히 일정대로 진행 중"이라고 밝혔다. 한편, 2023년 11월 인수 완료 후 구독 전용 라이선싱 모델로 전환된 VMware 통합 작업은 여전히 고객들 사이에서 논의 대상이지만, 재무제표에는 이미 흡수된 상태다.

투자자들은 이제 두 가지 주요 이정표를 앞두고 있다. 하나는 2026년 후반 마이크로소프트와 함께 자라페뇨 칩의 광범위한 배포이고, 다른 하나는 2028년 구글의 차세대 TPU 양산이다. 두 프로젝트 모두 브로드컴이 커스텀 AI 칩 시장에서 지배적인 점유율을 차지한다는 주장을 뒷받침하며, 새로 확보된 60억 달러 규모의 주문은 이러한 주장이 실제 계약에 의해 뒷받침되고 있음을 시사한다.

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