IREN은 AI 인프라로의 97억 달러 규모 전략적 전환의 핵심 축으로 마이크로소프트에 대규모 컴퓨팅 서비스를 제공했다.

마이크로소프트의 호라이즌 1 승인은 아이렌 리미티드(IREN)가 5년간 97억 달러 규모의 AI 계약을 운영 인프라로 전환하려는 노력에 구체적인 증거를 제공했습니다. 이 마일스톤은 마이크로소프트와의 관계를 건설 계획 및 계약된 수익 기대치를 넘어선 단계로 끌어올립니다. 이러한 변화가 중요한 이유는 아이렌의 AI 투자 논리가 이제 시기적절한 가동, 고객 승인, 그리고 반복 가능한 납품에 달려 있기 때문입니다. 호라이즌 1이 실행 위험의 한 부분을 완화하더라도, 마이크로소프트와의 계약에 따른 세 가지 추가 단계가 2026년에 예정되어 있습니다.

호라이즌 1은 마이크로소프트 계약에 따라 아이렌의 칠드레스 캠퍼스에서 진행될 네 차례의 50메가와트 규모 배포 중 첫 번째입니다. 마이크로소프트는 8월에 해당 배포를 공식적으로 승인하여 초기 단계를 미정 상태의 용량에서 실제 자산으로 전환했습니다. 아이렌은 이전부터 호라이즌 1의 인도 시기를 2026년 3분기로 목표로 삼아 왔습니다. 완료된 승인은 초기 마이크로소프트 단위를 회사의 2026년 배포 로드맵과 일치시키며, 나머지 구축 작업에 대한 구체적인 기준을 마련했습니다.

호라이즌 1에서 GB300 NVL72 배포 테스트 이후 엔비디아는 아이렌에게 엑셀러레이터 클라우드 지위를 부여했습니다. 이 지정은 시스템이 엔비디아의 엄격한 성능, 신뢰성 및 규모 기준을 충족했음을 확인해 줍니다. 이러한 기술적 검증은 아이렌이 AI 클라우드 서비스 사업을 확장함에 있어 신뢰성을 강화합니다. 또한 이는 선도적인 GPU 제조사의 운영 벤치마크를 충족하는 전달된 클러스터를 입증함으로써 마이크로소프트의 상업적 인정을 보완합니다.

호라이즌 2부터 4까지는 2026년 내내 인도될 예정입니다. 이들의 실행은 추가적인 마이크로소프트 계약 용량이 얼마나 빠르게 수익으로 전환되는지, 그리고 아이렌이 호라이즌 1의 납품 워크플로우를 후속 단계 전반에 걸쳐 재현할 수 있는지를 결정할 것입니다. 업계 맥락에서 보면, 코어웨이브 인크.(CRWV)는 2026년 6월 30일 기준으로 약 1,040억 달러의 매출 백로그와 3.7기가와트의 계약된 전력, 그리고 1.5기가와트의 활성 전력을 보고했습니다. 이는 AI 인프라 개발자들이 물리적 용량이 가동되기 훨씬前から 상당한 계약 수요를 보유하고 있음을 보여줍니다.

아이렌은 마이크로소프트 관련 GPU 자본 지출의 약 95%가 고객 선급금과 GPU 금융을 통해 조달될 것으로 예상합니다. 4월 30일 기준 회사는 26억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 단기 자본 지출은 현금 준비금, 영업 현금 흐름, GPU 금융 및 추가 자금 조달 조치로 지원될 것이라고 밝혔습니다. 섹터 전반의 높은 자본 집약도는 애플라이드 디지털 코퍼레이션(APLD)에서 잘 드러나는데, 동사는 1.4기가와트의 계약된 임계값 IT 부하와 약 360억 달러의 계약된 임대 수익을 보고했습니다. APLD는 동시에 21억 5천만 달러의 담보부 채권 발행과 최대 5억 5천만 달러의 회전 신용 시설을 활용하여 개발 자금을 조달하고 있습니다.

궁극적으로 호라이즌 1은 아이렌이 주요 AI 계약에 따른 건설, 가동 및 고객 승인을 성공적으로 극복할 수 있음을 보여줍니다. 그러나 이는 세 가지 남은 마이크로소프트 단계 또는 회사의 광범위한 다중 사이트 확장 작업과 관련된 실행 요구 사항을 제거하지는 않습니다. 시장 관점에서 볼 때, 아이렌은 현재 잭스 랭크 #3(보유)를 보유하고 있어 강력한 방향성 확신보다는 신중한 관찰 입장을 시사합니다. 이 주식은 성장 점수가 B등급이지만, 가치 점수 D등급, 모멘텀 점수 F등급, VGM 점수 D등급은 성장 궤적이 아직 상응하는 가치, 모멘텀 또는 결합 스타일 지표에 반영되지 않았음을 나타냅니다. 투자자들은 추가적인 맥락을 위해 오늘의 잭스 #1 랭크(강력 매수) 종목 전체 목록을 검토할 수 있습니다.

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이 기사는 원래 잭스 인베스트먼트 리서치(zacks.com)에 게시되었습니다.