IREN Limited(NASDAQ: IREN)은 공식 Microsoft 납품 인증과 Nvidia 인정을 획득하여 대규모 AI 컴퓨팅 계약에 대한 인프라 준비가 완료되었음을 입증했습니다.

IREN Limited(NASDAQ: IREN)은 AI 인프라에 대한 야망을 약속에서 실행으로 전환하며 신뢰성을 입증하는 두 가지 주요 이정표를 달성했습니다. Microsoft는 Childress 캠퍼스에서 Horizon 1을 공식적으로 인수했으며, 이는 기술 거인과의 5년간 97억 달러 규모 계약 하에 IREN이 최초로 인도한 자산임을 의미합니다. 별도로 NVIDIA는 Horizon 1의 GB300 NVL72 구축과 관련하여 IREN에게 Exemplar Cloud 지위를 부여했으며, 이는 해당 시스템이 NVIDIA의 엄격한 성능, 신뢰성 및 확장성 기준을 충족함을 확인해 주는 것입니다.

Horizon 1은 계획된 네 차례의 50메가와트 구축 중 첫 번째 시설로 기능합니다. Horizon 2부터 4까지는 2026년에 인도될 예정이며, 투자 논리의 중심에는 여전히 운영 실행이 확고히 자리 잡고 있습니다.

공개 시장에서 IREN은 8월 14일 종가 기준 44.06달러를 기록했으며, 이는 2026년 현재 약 16.7% 상승한 수치입니다. 이 성과는 Applied Digital Corporation(NASDAQ: APLD)의 약 27.2% 상승과 earnings 발표 후 반등으로 약 47% 급등한 CoreWeave, Inc.(NASDAQ: CRWV)에 비해 뒤처집니다.

영업 모멘텀은 여전히 강세입니다. 7월 IREN은 AI 개발사와 28억 달러 규모의 신규 계약을 체결하고 2026년 연간 반복 수익 목표를 37억 달러에서 40억 달러 이상으로 상향 조정했으며, 그중 약 85%가 이미 계약되었습니다. 고객 명단에는 Microsoft, NVIDIA, Perplexity가 포함되며, 특히 NVIDIA와의 5년간 34억 달러 규모 AI 클라우드 계약은 수익 가시성과 업계 인정을 모두 제공합니다.

재무적으로 IREN은 전략적 전환을 계속하고 있습니다. 2026 회계연도 3분기 매출은 비트코인 채굴량 감소로 인해 전분기 대비 1억 8,470만 달러에서 1억 4,480만 달러로 감소했습니다. 반면 AI 클라우드 매출은 1,730만 달러에서 거의 두 배 증가한 3,360만 달러를 기록했습니다. 회사는 해당 기간 중 2억 4,780만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 클라우드 부문이 가속화되는 가운데에도 보고된 이익에 지속적인 부담을 주고 있는 상당한 비현금성 채굴 관련 감액 손실 때문입니다.

경영진은 Microsoft 관련 GPU 자본 지출의 약 95%가 고객 선급금과 전용 GPU 조달을 통해 자금 지원될 것이라고 밝혔으며, 이는 단기적인 대차대조표 압박을 완화할 것입니다. 그러나 희석 우려는 면밀히 주시해야 합니다. IREN의 발행 주식 수는 지난 1년 동안 확대되었으며, Mirantis 인수는 소프트웨어 및 클라우드 관리 역량을 넓히기 위한 추가 주식 발행을 수반합니다.

지난 30일 동안 IREN의 2026년 및 2027년 실적에 대한 컨센서스 추정치는 하향 조정되었으나, 분석가들은 향후 12개월 내 흑자 전환을 여전히 전망하고 있습니다. 8월 14일 종가 기준 주가는 향후 매출의 약 4.52배 수준으로 거래되었으며, 이는 Applied Digital의 약 8.85배보다 낮지만 CoreWeave의 약 2.34배보다는 훨씬 높은 수준입니다. 이러한 밸류에이션은 시장이 IREN을 단순한 반등 스토리로 평가하지 않고 있음을 시사합니다.

회사의 수직 통합 모델과 확보된 전력 기반시설은 뚜렷한 구조적 우위를 제공합니다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 자본 집약적인 구축 과정에서 완벽한 실행을 이미 가격에 반영하고 있습니다. 기존 주주들에게는 현재 포지션을 유지하면서 이후 Horizon 인도 일정, 수익 전환율 및 자금 조달 동향을 면밀히 추적하는 것이 가장 균형 잡힌 접근 방식입니다. 이러한 입장은 IREN의 현재 Zacks Rank 3(Hold)과 일치합니다.