중국 국내 반도체 장비 제조 개시로 ASML 주가 하락

중국 국영 기업이 차세대 임머전 심자외선(DUV) 노광장치의 국산 양산을 시작했으며, 이는 네덜란드 업체 ASML이 수십 년간 장악해 온 반도체 장비 분야다. 이 발표로 ASML 주가는 7월 27일 최대 8% 하락하며 6월 초 이후 가장 큰 단일일 낙폭을 기록했다.

상하이 위량성 테크놀로지 등 여러 중국 노광 스타트업의 개발 팀을 통합한 국영 기업 상하이 아이셩나 전자 기술 그룹이 주도하고 있다. 이 회사는 올해 중국의 최대 반도체 제조사 3곳인 SMIC(반도체제조국제공사), 화홍반도체, 그리고 CXMT(창신메모리테크놀로지)에 장치를 납품할 계획이다.

생산은 초기에는 소규모로 진행될 전망이다. 2026년에 약 5대, 2027년에 약 20대로 확대되는 반면, ASML은 2026년 한 해에만 약 130대의 임머전 시스템을 출고할 것으로 예상하며 전 세계 시장 점유율의 98.7%를 차지하고 있다.

분석가들은 국내 장비가 처리량, 오버레이 정확도, 장기 신뢰성 측면에서 ASML 대비 약 한 세대 정도 뒤처져 있으며, 여전히 일부 핵심 부품에 일본 공급업체에 의존하고 있다고 경고했다. 특히 SMIC는 이미 기존 ASML DUV 장비를 활용해 7나노급 칩을 생산하고 있어, 이번 성과가 중국 반도체 업체들에게 새로운 성능 단계를 열어주지는 않는다. 오히려 이는 향후 미국이나 네덜란드의 수출 통제 정책으로 인해 차단될 수 없는 국내 공급 경로를 제공한다는 의미가 있다.

매도 물결은 ASML을 넘어 확장되었다. 반도체 장비 공급업체인 BE Semiconductor Industries, Soitec, Infineon의 주가도 함께 하락했는데, 이는 시진핑 국가주석이 최우선 과제로 꼽은 중국의 반도체 자립화 노력에 대한 투자자들의 광범위한 우려를 반영한 것이다.

ASML의 7월 실적 통화회의에서 크리스토프 푸케 CEO와 로거 다센 CFO는 이러한 압력에 대응해 2026년 출고량은 2025년과 거의 동일하게 유지될 것이며, 2027년과 2028년에는 계획된 증설이 이루어질 것이라고 안내했다. 동사는 AI 기반 수요 성장이 중국 내국 장비가 eventually 차지할 시장 점유율을 초과할 것이라 보고 있는 셈이다.