SK Hynix $26.5 Billion ADR 나스닥 상장, 기록 수립

SK Hynix는 금요일에 Nasdaq에 미국 예탁 영수증(ADR)을 상장할 예정이며, 외국 기업이 완료한 미국 주식 발행 중 최대 규모인 265억 달러를 모금할 것이다. 이 공모는 2014년 알리바바가 미국 시장 진출 시 모금한 250억 달러를 능가한다.

목요일에 주당 149달러로 가격이 책정된 이 공모는 1억 7,790만 개의 ADR로 구성되었으며, 10개의 ADR마다 기초 보통주 1주에 해당한다. 금요일 거래는 임시 티커 SKHYV를 사용할 것이며, 월요일 거래 재개 시 영구 지정 SKHY가 효력을 발휘할 것이다.

투자자의 관심이 특히 강했으며, 거래 가격 결정 전 공모 주식 수의 7배에 해당하는 주문이 접수된 것으로 알려졌다. SK Hynix는 수익금을 한국 내 제조 시설 확장 및 극자외선(EUV) 리소그래피 스캐너를 포함한 장비 구매에 사용할 계획이다.

HBM 칩을 생산하는 3개 기업 중 SK Hynix가 선두이며, SEC 제출 자료에 따라 해당 시장의 56.4% 점유율을 차지하고 있다. 세 회사 모두 Nvidia의 공급업체이며, Nasdaq 상장은 AI 메모리 구축에 노출되기를 원하는 미국 투자자들에게 SK Hynix에 대한 접근을 제공한다.

Janus Henderson 포트폴리오 매니저 Richard Clode는 로이터통신에 이번 ADR 상장이 진정한 공백을 메우고 있으며, 국제 지향적인 투자자들에게 세계 최고의 HBM 생산자로의 첫 접근 경로를 제공하고, 이미 서울에서 거래하지만 어려운 시간대 차이로 인해 거래하지 않기를 선호하는 투자자들에게 편의성을 제공한다고 말했다.

SK Hynix는 이번 주 초에 미국 공모에 대한 정식 마케팅을 시작했으며, 265억 달러 모금을 목표로 했다. 이 회사는 5월에 처음으로 1조 달러 시가총액을 넘어섰으며, 그 날 한국거래소에서 9.3% 상승으로 마감했고, HBM 칩에 대한 수요가 업계 전반에 걸쳐 공급을 압박했다. 서울 상장 주식은 지난 6개월 동안 174% 상승했고 지난 1년 동안 634% 상승했다.

분석가들은 Nasdaq 상장이 SK Hynix와 미국 경쟁업체인 Micron Technology 사이의 밸류에이션 격차를 좁히는 데 도움이 될 수 있다고 지적했다. 아시아 주식 소득을 담당하는 Jupiter Asset Management의 Sam Konrad는 로이터통신에 새로운 상장이 궁극적으로 SK Hynix의 서울 거래 주식에 대한 밸류에이션 재평가를 이끌 수 있으며, 이들은 역사적으로 자신이 보기에 동등하거나 우수한 펀더멘탈에도 불구하고 Micron보다 낮은 주가수익비율을 유지해 왔다고 말했다.

전 세계 HBM 공급망은 Micron, Samsung Electronics, SK Hynix를 거쳐 흐르며, 이들 모두는 Nvidia를 주요 고객 중 하나로 삼고 있다. 지금까지 미국 증권거래소를 통해 이 3사에 직접 투자하는 것은 미국 투자자들에게 대부분 불가능했으나, Nasdaq 상장은 SK Hynix의 경우 이러한 제약을 완화하기 시작한다.